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SiC芯片已經上車，客戶包括吉利、領跑、威邁斯，產能提升和客戶開發同步推進中；新能源汽車將在2024年成為最大細分市場；對標英飛凌七代IGBT的IGBT 5+已經批量出貨，預計2024年二、三季度實現滿產，未來將爭取光伏市場更多份額；六軸慣性MEMS傳感器通過頭部手機大廠驗證即將上量……

這場于11月2日舉辦的士蘭微(600460)2023年第三季度業績說明會，可謂是干貨滿滿亮點頻出。公司董事長陳向東，副董事長、總經理鄭少波，獨立董事、南京審計大學會計學院教授程博，財務總監、董事會秘書陳越，與投資者熱烈交流。

營收穩健增長非流動資產公允價值變動拖累利潤

2023年的半導體市場，可謂整體低迷與局部分化交織。一方面與普通消費電子相關的產品需求較為疲軟，大量企業在紅海中激烈內卷；另一方面，汽車、新能源領域的產品保持較為旺盛的需求，國產替代進程明顯加快。在此背景下，作為國內為數不多的IDM半導體上市公司，士蘭微加大向汽車、新能源領域的持續投入，克服競爭加劇、毛利率承壓等外部沖擊，推動公司營收規模穩定增長。

公司三季報顯示，2023年7月至9月，公司實現營業收入24.24億元，同比增長17.68%。較去年同期增長17.68%，較今年二季度增長0.58%；實現歸母凈利潤為-14,803萬元，較去年同期減少32,308萬元，虧損的原因主要是持有的昱能科技、安路科技股票價格下跌；公司實現扣非凈利潤為2,145萬元，較去年同期減少87.17%。

基本覆蓋新能源汽車全門類光伏市場將有突破

公司在交流會上表示，在針對汽車市場的布局中，除了主控MCU之外，公司已經為新能源汽車市場提供了幾乎所有必需的產品門類，預計到2024年，新能源汽車將成為公司細分銷售市場的第一位。同時，公司還積極拓展大型白電、通訊、工業等高門檻市場。

目前，公司車用PIM模塊、LVMOS單管、IGBT單管等已經實現批量供應，目前當月銷售額已接近1億元左右。SiC產品方面，汽車主驅PIM模塊、OBC單管等已經上車，目前客戶包括吉利、領跑、威邁斯等，更多客戶在導入驗證中。此外，在充電樁使用的溝槽高壓MOS此前由于開發優先級不高影響，布局較晚，目前出貨較少，但預計在2024年將有實質性改變。

在新能源市場方面，公司表示，已經在用新一代IGBT產品去爭取光伏市場更多的份額，已經有很好的方案，預計2024上半年會有突破性進展。

其他產品方面，公司六軸慣性MEMS傳感器也已獲得手機大廠認可，即將大量生產。

12吋線預計最晚明年三季度滿產保持較高研發投入

針對盈利表現，公司在交流會上表示，芯片制造需要大量投資，而盈利往往依賴于滿負荷的生產。三季報顯示，公司當前5吋、6吋產線利用率回升至90%左右，8吋生產線保持滿負荷生產；LED生產線中，士蘭明芯接近滿產，士蘭明鎵的LED產線產能利用率也超過90%。而針對市場關心的12吋產線和SiC生產線運行情況，公司表示，相關產線正處于產能爬坡中，預計2024年會有較好表現。

在12吋產線方面，由于市場客戶開發和PIM封裝產能正在爬坡的影響，當前12吋IGBT實際產出為1.5萬片/月，較設計產能2.5萬片/月仍有一定空間。今年三季度，12吋線加快產品結構調整，減少低附加值產品的產出，其中對標英飛凌七代IGBT的IGBT 5+產品開始批量出貨，同時在技術平臺上亦有較大進展。12吋芯片計劃2024年二季度（最晚至第三季度）就會基本滿產，進入正常發展階段。

SiC芯片方面，6吋SiC芯片產能將在年底達到6000片/月，較當前3000片/月翻一番。公司表示，SiC產能在抓緊進行，客戶端導入也同步展開，但達到盈利規模的滿產需要一定時間。

值得注意的是，盡管公司本次向特定對象發行股份事項進展進度有所緩慢，但還在繼續進行。公司與意向投資者進行了良好且有效的溝通，有利于推動事項落地。在募投項目進度上，項目建設沒有停下來，公司通過日常的現金流、銀行貸款等來解決項目資金需求。

公司表示，LED業務也有基本盈虧平衡的方案在策劃和推進中。

持續加大研發投入發展優先抓住機遇窗口

公司表示，當前的盈利能力與研發投入偏大有較大關系，但要抓住時間窗口，持續投入高性能IGBT、SiC器件、車規級電路工藝平臺、MEMS傳感器等領域。今年前三個季度，公司研發費用為5.84億元，較去年同期增加了21.23%。

公司還強調了在海外市場的業務拓展。盡管海外銷售額占總營收的比例尚不到10%，但士蘭微已經與全球多個知名企業建立了合作關系，包括三星、松下、大金和NIDEC等，并積極開展歐洲汽車市場業務。

公司表示，正在加快開拓汽車、新能源、工業、通訊、大型白電等高門檻市場。IDM模式在特色工藝產品的參數細節優化、質量控制上具有明顯的優勢。另外，自有的芯片生產線在產品的開發進度上具有明顯優勢。這在過去幾年的IGBT、SiC芯片的研發上已經有了很好的表現。公司將以“高質量發展”來回饋廣大投資者朋友對士蘭微電子的熱愛，努力實現“具有自主品牌、具有國際一流競爭力的綜合性半導體產品公司”這一戰略目標。