三星和EUV惹得禍？臺積電7nm“踩踏”事件原因解析
2019-09-22 12:03:46 EETOP 作者：易建芯根據媒體報道，目前，臺積電的7nm工藝產能已經爆單滿載，導致新客戶訂單交付期大幅延長，從之前的2個月變成了現在6個月，意味著現在下單要等半年才能交貨。有媒體形容這更像是一場“踩踏”事件。
從能夠確定的原因來看，這并不是由于臺積電出現了產量縮減或其他生產問題，它僅僅是7nm需求超出了臺積電的預期。
通常，臺積電和三星之間要保持某種平衡，這樣才能確保領先的業務和客戶（例如高通）可以多一個選擇，這樣他們就不必依賴一個供應商了。而現在大家都擠到了臺積電，這就引出了一個問題，那就是在領先的代工市場上發生了什么？
三星7nm產能出問題？
聽起來好像三星在7nm時出現良率問題。這可能是三星的10nm的重演，后者過早地宣布了這一目標，然后又跌了下來。如果代工客戶無法從三星那里獲得產能，那么臺積電就成了市面上唯一的7nm廠家.
隨著GF放棄7nm的繼續跟進，以及其他代工廠制成上的大大落后，臺積電可能正在開辟一條不可阻擋的領先之路
EUV是罪魁禍首嗎？
三星一直非常積極地在其晶圓代工業務中推廣EUV，并暗示他們在EUV方面處于領先地位，其設計將遠遠優于其他產品。
很明顯，自從蘋果拋棄三星之后，三星就一直在試圖讓蘋果重新回歸到三星代工。由于潛在的更低的功耗及其他所帶來的好處，蘋果公司對EUV表現出了很高的興趣。
不過三星似乎做得有點過頭了，而在更多層面積極使用EUV可能是導致產品良率問題的根本原因。三星基本上是在推動一些還沒有為市場的黃金時期做好準備的東西。
現在要扭轉局面并減少EUV的使用既難又難堪，以使產量回升，將是既困難又尷尬的事。
英特爾比想象的要更聰明，因為在EUV方面進展緩慢，英特爾在采用EUV方面比臺積電和三星都要慢。也許是因為10nm崩潰后的膽怯及謹慎，或者他們更好地理解了挑戰。事實證明，EUV放慢腳步可能已經降低了三星現在遇到的風險。
臺積電勢不可擋
臺積電幾乎勢不可擋。他們一直保持著摩爾定律的節奏，絲毫沒有停頓，最近還表示，摩爾定律還有很長的路要走。如果客戶想要尖端芯片的性能現在看來智能選擇臺積電。
臺積電應該能夠利用這一市場優勢獲利。現在只有7納米，但是未來的一代以及更多的客戶將會選擇6納米，5納米甚至更高的制成。
當三星的客戶轉到臺積電，他們將不得不支付大筆費用。這只會加速臺積電已經在進行的業務轉移，但這更像是一場“踩踏”事件。
如果EUV最終被發現是一個問題，那么從公關角度來看，對ASML將是一個巨大的負面影響。但從損益表的實際角度來看，ASML在EUV上的銷售無論如何都不會造成太大的損失。
EUV光刻機是絕對不可避免的，但是光刻機的制造顯然非常困難，并且會消耗很長的時間，而使其正常工作也同樣困難。ASML仍然可以指出臺積電的成功以及英特爾未來的成功，并且可能將責任推給三星。
目前尚不清楚產量問題具體在哪里，我們可能永遠無法確定……就像英特爾在10nm時一樣
蘋果
蘋果現在已經成為臺積電的多個節點的合作伙伴，并且已與臺積電全面簽約，臺積電將會優先保證蘋果獲得所需的芯片。
AMD將所有的雞蛋都扔進了臺積電的籃子里，雖然不及蘋果或其他公司那么大，但顯然是臺積電的朋友。他們還簽署了晶圓生產協議，因此已經確定了他們的生產線。
這里唯一的問題是，如果AMD相對于Intel占有巨大份額，那么它們的供應可能受到限制，因為他們很可能簽署了一定數量的產量，這可能是一個保守的數字。
高通
高通是三星的最大客戶，或者曾經是三星的最大客戶，它試圖與臺積電進行業務拆分，以實現供應多元化并相互競爭。現在他們必須回到臺積電，進入7nm生產線的末端，并可能要支付一定的啟動費用。現在并不是一個好的進入時刻，尤其是在5G即將推出之際。
高通別無選擇，只能滿足臺積電的任何要求，簽署任何臺積電想要的協議。對他們來說，時機再糟糕不過了。三星的良率問題可能會給高通按時推出5G帶來重大問題。可以想象，高通可能會對三星未來的生產冒險而三思。
盡管投資者都對5G感到興奮，但芯片的延遲可能會是一個沉重的打擊，這可能會導致股票下跌。
博通
作為臺積電的客戶和朋友，博通沒有任何問題，如果高通不能及時獲得新的7NM配件，顯然博通可以從高通的問題中受益。博通對三星的風險敞口并不大，因此下行風險很小。
盡管英特爾沒有受到任何直接影響，但他們可以嘗試將恐慌、不確定性和懷疑等因素引入客戶的思維中，讓他們在AMD和英特爾之間做出選擇。我們不認為這是一個真正的問題，但它可能會造成一些影響。
三星
顯然，三星的內存定價已經很低，內存恢復的前景非常緩慢。代工業務并沒有占到很多外部收入，特別是與內存相比時，但考慮到半導體銷售占三星利潤的絕大部分，在這個非常糟糕的時期，代工部門將對三星的收入構成進一步打擊。當然，更不用說三星為自己的手機生產處理器，而這些處理器的供應也可能面臨風險。
此外，來自日本的半導體材料供應也面臨著被切斷的風險。三星目前最需要的是解決7nm的良率問題。
