格力史上最大員工持股計劃來了 員工可五折“買股票”，影響幾何？
2021-06-21 09:16:00 券商中國此次員工持股計劃涉及多達12000人，幾乎涉及公司高管、中層干部以及關鍵崗位的員工，是格力史上最大規模的員工持股計劃，并且按照此前籌劃的員工持股3%的計劃，接下來或還有第二期。
其中，格力電器董事長董明珠擬認購3000萬股，擬出資8.3億元；而11992名中層干部、核心員工將認購7468.58萬股，即員工人均認購6227股，人均17萬元。
值得注意的是，雖然員工可以5折認購格力電器股票，但此次員工持股計劃也設置了的業績考核期。業績考核為2021年凈利潤為2020的110%，2022年為2020年的120%，且每股分紅不低于2元。即2年后若完成考核，員工人均將賺18萬元（包括2年分紅1.2萬元），董明珠則將收獲9.5億元（包括分紅）。
由于遭遇疫情和渠道改革的陣痛，格力電器的股價一直低迷不振，業績又不及老對手美的，市值落后達2000億元，此前還被富時羅素剔除了指數，可謂壓力不小。如今，重磅推出持股計劃，不知格力能否再次輝煌。
格力史上最大規模員工持股計劃
今年4月15日，格力發布公告稱，擬推出員工持股計劃，此次員工持股計劃擬持有的股票總數累計不超過公司股本總額的3%，單個員工擬所獲股份權益對應的股票總數累計不超過公司股本總額的1%。
兩個月后，格力電器終于公布了第一期員工持股計劃（草案）。擬參與員工持股計劃的員工總人數不超過12000人，員工持股計劃的資金規模不超過30億元，員工持股計劃的存續期為3年，鎖定期12個月。
員工持股計劃股票來源為公司回購專用賬戶中已回購的股份，股票規模為不超過 10836.58萬股，占公司當前總股本的 1.80%。員工的認購價格為27.68元/股，為所回購股份均價的50%，5折認購也是此前市場所預期標準。
此次員工持股計劃的對象，包括公司董事（不含獨立董事）、監事、 高級管理人員，以及公司及控股子公司經董事會認定對公司整體業績和中長期發展具有重要作用的中層干部和核心員工。
多達12000人的員工持股計劃，是格力史上最大規模的員工持股計劃。
其中，格力電器董事長董明珠擬認購3000萬股，占持股計劃的27.68%，擬出資8.3億元，張偉、莊培等6位高管均認購60萬股，職工監事王法雯認購8萬股。
而11992名中層干部、核心員工將認購7468.58萬股，占比68.92%，擬出資20.67億元，即普通員工人均認購6227股，人均17萬元。
公開信息顯示，格力電器上一次大規模的股權激勵還是2009年，當時大股東格力集團劃轉了1604.25萬股格力電器股份，對格力電器6名高管以及1053名格力電器中層干部、業務骨干及控股子公司高管人員進行股權激勵。當時格力電器董事長朱江洪和總裁董明珠受激勵股份均為226萬股。
格力電器表示，推出員工持股計劃的目的是進一步完善公司治理結構，建立健全公司長期、有效的激勵約束機制，完善勞動者與所有者的利益共享機制，提升公司管理團隊的凝聚力和公司競爭力，吸引和保留優秀的人才，為公司的持續快速發展注入新的動力。
設定2年業績考核指標，每年現金分紅超100億
值得注意的是，雖然員工可以5折認購格力電器股票，但此次格力電器的員工持股計劃也設置了嚴格的業績考核期。
業績考核將分兩期，每期可歸屬的比例最高為50%，并設定公司層面和個人層面的業績考核指標，達到業績考核指標才能獲得權益。
其中，第一個歸屬期，業績考核指標為2021年凈利潤較2020 年增長不低于10%，第二個歸屬期，2022年凈利潤較2020年增長不低20%，且當年每股現金分紅不低于2元或現金分紅總額不低于當年凈利潤的50%。
值得注意的是，按照2020年格力221.8億元的凈利潤計算，2021年凈利潤應達到243.98億元，2022年凈利潤則需要達到266.16億元，將超越2018年實現的262億元的歷史紀錄。值得注意的是，去年四季度格力凈利潤高達85億元，是歷史上單季度最高的利潤，即格力并沒有“隱藏”利潤、降低持股計劃完成的難度。
同時，這個業績考核基本也明確了接下來2年格力現金分紅的力度，即不低于2元或50%，每年現金分紅將超過100億元，這對不少投資者而言，將是一個比較確定性的利好。
格力電器表示，第一個考核歸屬期屆滿，若公司業績考核指標不達標，則遞延至第二個考核歸屬期合并考核。而個人績效考核則要求公司業績達標且個人績效考核等級為C級及以上，才可獲得相應權益歸屬。
若第二個考核歸屬期屆滿后，公司業績考核不達標，將由管理委員會決策處置，包括注銷或由擇機出售股票等，將以處置所獲金額為限，返還對應持有人繳納的原始出資額，剩余收益（如有）返還公司。
即公司業績考核指標沒有完成，則所有人無法享受權益；公司業績考核指標達到，個人業績考核不達標，則個人無法享受該權益。
格力股價能否走出陰霾？
由于遭遇疫情和渠道改革的陣痛，格力電器的股價一直低迷不振。
今年以來，格力股價已經跌了13.34%，市值為3229億元，表現遠不及上證指數，滬指年內上漲超2%。另外一邊，美的由于去年大漲，今年跌幅達23.79%，但市值仍然領先格力電器近2000億元。
從業績來看，過去五年，2016-2020年，美的的營收分別為1598億、2419億元、2618億元、2794億元、2857億元，營收保持良好的增長態勢；而格力過去五年營收分別為，1101億元、1500億元、2000億元、2005億元、1704億元，在營收上漸漸被美的拉開了差距。
同時，格力空調在終端與美的溢價也逐漸縮小，即兩者品牌力的差距在縮小；而在國際化上，格力則不及美的，2020年美的的國際銷售1210億元，占營收比超過42%；境外收入毛利率25.45%，格力的國際銷售200億元，占營收比例不足12%，毛利率為12.13%：在多元化上，格力也不及美的，美的的生活電器，洗衣機、冰箱、電飯煲等，在多個領域成為行業龍頭。
正是因為美的過去幾年的快速成長和超越，使得不少投資者看好美的，而看空格力。
不過，2020年，雖然遭遇疫情，格力優勢的線下渠道重挫，但格力堅決的進行渠道改革發力線上，董明珠更是進行多場直播帶貨。去年四季度實現凈利潤85億元，創下歷史上單季度最高的利潤。2021年一季度，公司實現營收同比增長60.30%，歸母凈利潤同比增長120.98%。
東莞證券在研報中指出，2021年一季度格力業績雖然仍未恢復至2019年同期水平，但公司業績已出現恢復性增長。根據產業在線，格力空調2021年Q1內銷量同比增長69.4%，外銷量同比增長6.4%，反映出公司渠道改革和管理優化取得階段性進展。
董明珠在最新的采訪中表示，堅持線上線下的銷售模式，絕對不能單一走線上，也不能單一走線下。
國信證券指出，格力三次大額回購彰顯信心，看好公司長期發展價值。同時，5月空調內銷排產增速領先，銷售均價迎來持續上漲。隨著員工持股計劃落地在即，格力的治理結構改善可期。空調主業不斷擴展應用領域，在冰洗等其他家電產品上快速開拓，在智能裝備、精密模具、新能源、半導體等新興產業實現突破，未來有望持續為公司貢獻增長動力。
