未來中國醫療器械行業投融資六大趨勢與八大看點
2016-11-14 08:35:22 n日前，第76屆中國醫療器械（秋季）博覽會（CMEF 2016 Autumn）在深圳舉行，會上發布了《2016中國醫療器械產業投融資藍皮書》。根據藍皮書數據顯示，2013~2015年，國內醫療器械市場的投融資漸漸活躍，投資數量和交易金額都在快速上升，2015年，國內市場共發生了約80起醫療器械并購交易（不包括海外并購），比2013年的45起上升了78%。根據統計，2015年總交易規模約為29億美元，遠超2013年的11億美元，上升幅度達164%。
值得注意的是，下一代測序（NGS）公司在2016年的一級市場投資中繼續火熱，廠商試圖從不同的細分檢測項目切入該領域，投資機構紛紛下注布局。但是該領域的監管速度和未來的市場增速可能沒有最近投資增長來得快，因此可能會有一部分投資泡沫的產生。具體來說，IVD、植入介入設備以及醫學大數據、精確影像診斷產品是獲得融資的重要細分產品。
中國醫療器械產業尚處于發展早期，受并購資本的推動，國內投資并購交易數量將會維持較快的增速。藍皮書指出，在國家政策支持、投資者積極參與以及市場需求的不斷增長背景下，國內醫療器械產業將進入崛起的黃金時代。
經過研究，未來可能存在較大投資機會的醫療器械八大“風口”領域包括：IVD（含POCT和NGS）、家用醫療器械、腫瘤治療中心、高值耗材、醫療機器人和人工智能、康復設備和器械、第三方支持服務以及以“醫療大數據”為核心，設備+互聯網、設備+數據、設備+服務等共享醫療模式。在這些領域前瞻性布局的企業將會得到投資者的格外關注，更有可能成為行業獨角獸。
藍皮書還指出，未來中國醫療器械的投融資將呈現以下幾個趨勢。
1 企業國際化
首先，最近幾年行業政策的改革方向基本向著更高的國際通行水平靠攏，為未來幾年國內企業走向國際打下了一定的基礎。國內市場畢竟有限，國內企業的國際化是一個必然的趨勢，優秀的產品會不斷深入發展中國家，甚至進入歐美發達國家的本土市場。在這一過程中，國際化的并購是不可或缺的手段，而企業自身的管理水平、國際化程度和質量體系的建設是決定并購成敗的關鍵因素，成功完成這一過程的企業會從中脫穎而出。
2 兼并收購
其次，國內企業的兼并收購大潮即將開始。國內醫療器械領域不論是生產企業還是流通企業的數量都遠遠大于歐美發達國家，而且普遍規模小，領域單一，未來在監管、運營、融資、營銷等各方面的準入標準會因為巨頭的崛起而越來越高，對小企業形成擠壓，因此企業主動地抱團和被動地被收購都是必然的趨勢。而從一級市場上來說，這幾年的投資較為活躍，如果未來國內上市的標準沒有大幅度的放寬，可以預期最終通過上市退出的企業數量有限，而在廣大未能通過上市退出的企業中，不乏創新程度很高，但是銷售渠道有限的優秀企業，這也會從供需兩個方面刺激并購交易的增長。
3 IVD成為并購熱點領域
2014-2015年交易規模在5000萬美元的投資并購案例中，IVD所占比例分別為1/4和1/3，成為近年并購最為活躍的細分領域。具體來看，投資對象包含了血液檢測、DNA檢測和細胞分析等，主要集中在IVD試劑方面。
4 非醫藥行業資本進入
2015年涌現出一些其他行業企業斥巨資進入醫療器械相關市場，如華業資本（600240，股吧）收購重慶捷爾醫療、運盛醫療（600767，股吧）收購北京麥迪克斯等，說明了醫療器械行業存在巨大市場潛力。
5 投資并購更頻繁，投入資金更大
2013-2015年，境內發生的醫療器械并購案例分別為45、69和80起，顯示出投資并購交易數量逐年增加；5000萬美元以上的交易分別有2起、8起和15起，說明并購投入資金規模越來越大。醫療器械行業處于發展階段，進一步的行業整合不可避免，企業投融資和并購將會更加頻繁。
6 醫療器械上市公司成為醫療器械領域投融資的主力
實際上，眾多的上市公司已經紛紛成立了自己的并購基金，有的還依靠自身在當地的積累，開始建設孵化器，讓創新企業分享自己的注冊、生產和流通資源，但是目前大家都在摸索的狀態，很多企業還在尋找適合自己的投融資參與方式，未來隨著上市公司對這一過程逐漸熟悉，形成了各自獨特的風格之后，規模化的投融資會更上一個新臺階。
