60億美元現金！瑞薩電子收購PCB軟件巨頭Altium
2024-02-15 14:38:31 EETOP根據交易條款，在滿足若干條件的前提下，瑞薩電子將以每股68.50澳元的現金價格收購Altium的所有已發行股份，總股本價值約為91億澳元（約60億美元）。
此次收購使兩家行業領導者能夠聯手建立一個集成和開放的電子系統設計和生命周期管理平臺，允許跨組件、子系統和系統級設計進行協作。該交易與瑞薩電子的數字化戰略高度契合，是該公司在為電子系統設計人員在系統層面帶來增強用戶體驗和創新的第一步。
瑞薩電子和Altium在共同的愿景下，共同致力于構建一個集成、開放的電子系統設計和生命周期管理平臺，在系統層面統一這些步驟。此次收購將Altium先進的云平臺功能與瑞薩電子強大的嵌入式解決方案組合結合在一起，將高性能處理器、模擬、電源和連接相結合。該組合還將實現與整個生態系統中的第三方供應商的集成，以便在云上無縫執行所有電子設計步驟。電子系統設計和生命周期管理平臺將提供各種電子設計數據和功能的集成和標準化，并增強組件生命周期管理，同時實現設計流程的無縫數字迭代，以提高整體生產力。這大大加快了創新速度，并通過減少開發資源和低效率降低了系統設計人員的進入門檻。
“開發過程繼續發展和加速。我們秉持'讓我們的生活更輕松'的宗旨，我們的愿景是讓電子設計進入更廣泛的市場，通過基于云的平臺實現更多創新，“瑞薩電子首席執行官Hidetoshi Shibata說。Altium的加入將使我們能夠提供一個集成和開放的開發平臺，使各種規模和行業的企業更容易構建和擴展他們的系統。我們期待與Altium的才華橫溢的團隊合作，繼續投資并推動我們的合并平臺為客戶創造新的價值。
“我堅信，電子產品是建設智能和可持續世界的最關鍵行業。瑞薩電子富有遠見的領導力和致力于讓所有人都能使用電子產品的承諾與Altium產生了強烈的共鳴。Altium的行業轉型愿景在瑞薩電子的這一宏偉愿景中得到了最充分的體現，“Altium首席執行官Aram Mirkazemi說。作為合作伙伴，我們與瑞薩電子密切合作了近兩年，我們很高興能成為瑞薩電子團隊的一員，繼續成功執行和發展。
Altium（前稱Protel International Limited）有限公司由Nick Matrin于1985年在塔斯馬尼亞島的霍巴特成立，用來開發基于計算機的軟件來輔助進行印制電路板（PCB）設計，是全球首批印刷電路板（PCB）設計工具供應商之一。該公司已發展成為全球市場領導者，擁有當今最流行的 PCB 軟件工具。公司所推出的第一套DOS版本PCB設計工具被澳大利亞電子行業廣泛接受，到1986年中期，Altium公司開始通過銷售商向美國和歐洲出口設計包。隨著PCB設計包的成功，Altium開始擴大產品范圍，所生產的產品包括原理圖輸入、PCB自動布線以及自動PCB元件布局軟件。
Altium 365是全球首個用于設計和實現電子硬件的數字平臺，Altium 365是Altium領先的PCB設計軟件，可在整個PCB設計過程中實現無縫協作。2023年6月，瑞薩電子宣布，已在Altium的Altium 365云平臺上對所有PCB設計進行標準化開發。瑞薩電子一直在與Altium合作，將其所有產品的ECAD庫發布到Altium Public Vault。借助Altium365上的制造商零件搜索等功能，客戶可以直接從Altium庫中選擇瑞薩電子零件，以加快產品上市速度。
該交易已獲得兩家公司董事會的一致批準，預計將于2024年下半年完成。交易的完成尚需獲得Altium股東的批準、澳大利亞法院的批準以及監管部門的批準和其他慣例成交條件。Altium董事會一致建議Altium股東投票贊成該計劃，前提是沒有更好的提案，并且獨立專家得出結論（并繼續得出結論）該計劃符合Altium股東的最佳利益。在符合這些相同條件的前提下，每位Altium董事都打算投票或促使投票支持該計劃的所有Altium股份。Altium將繼續由首席執行官Aram Mirkazemi領導，成為瑞薩電子的全資子公司。
財務摘要
此次收購加強了瑞薩電子的財務狀況，并通過加速瑞薩電子的數字化戰略為股東提供了巨大的價值。
該交易的財務亮點包括：
以每股68.50澳元現金購買所有Altium普通股。這比2024年2月14日（交易公告前的最后一個交易日）Altium普通股收盤價溢價約34%，較Altium自2024年1月15日起的一個月成交量加權平均價格（“VWAP”）溢價約39%，較Altium自11月15日起三個月VWAP溢價約46%。2023年，較Altium的歷史最高收盤價溢價約31%。
此次全現金交易的股權價值約為91億澳元，企業價值約為88億澳元。
該交易在沒有協同效應的情況下立即增加收益;合并后的公司預計將在交易完成后實現收入和成本協同效應對收益的影響。Altium帶來2.63億美元的收入、36.5%的EBITDA利潤率和77%的經常性收入。這些指標基于Altium截至2023年6月30日的財年。
瑞薩電子計劃通過銀行貸款和手頭現金為交易提供資金，該交易不受任何融資條件的約束。
瑞薩電子預計將在交易完成后的3年內將其凈債務/非GAAP息稅折舊攤銷前利潤倍數降至<1.0倍。
