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數(shù)字醫(yī)療變革或?qū)⒒貧w核心技術(shù)領(lǐng)域

2016-08-24 21:01:05 未知

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數(shù)字醫(yī)療已經(jīng)經(jīng)歷了幾波投資路線：2013年的可穿戴設(shè)備，2014年的醫(yī)療大數(shù)據(jù)，2015年的虛擬服務(wù)，2016年投資者到目前為止一直想打破傳統(tǒng)的醫(yī)療支付格局。預(yù)計到了2017年投資又將回歸醫(yī)學(xué)實踐的核心：技術(shù)。技術(shù)可以使供應(yīng)商和生物制藥擴展他們的業(yè)務(wù)范圍，但同時又要冒很大的風(fēng)險。

　　2016年，風(fēng)險投資市場主要投資那些正在打破傳統(tǒng)行業(yè)的數(shù)字健康初創(chuàng)公司。在過去的12個月中，我們看到大量初創(chuàng)公司得到融資，像新公司Bright Health在4月份獲得8000萬美元，Clover Health公司新的醫(yī)療優(yōu)勢計劃在5月份獲得1億6500萬美元，Collective Health 公司的TPA/ASO置換技術(shù)在2015年底新增8000萬美元投資，Hixme 是一家企業(yè)服務(wù)公司，鼓勵公司將本該公司為員工繳納的醫(yī)療保險金發(fā)放給員工，使其選擇更符合自身情況的醫(yī)療保險類型。Hixme和新公司Oscar將獲得數(shù)億美元的B輪和C輪融資。

　　為什么會出現(xiàn)這種情況？因為納稅人一直是一個容易獲得的目標(biāo)。當(dāng)醫(yī)療醫(yī)療報銷制度大面積覆蓋的時候，隨之會誕生一個相關(guān)的運營商，他們建立一個巨大的供應(yīng)商網(wǎng)絡(luò)和體量與租賃的杠桿規(guī)模經(jīng)濟網(wǎng)絡(luò)，以能夠進入雇主自我保險網(wǎng)絡(luò)。這樣的話，勞務(wù)合同就變得不再穩(wěn)固。

　　供應(yīng)商在Evolent Health公司的幫助下，冒著風(fēng)險擴展規(guī)模。雇主在像 Imagine Health公司的幫助下建立自己的狹義的網(wǎng)絡(luò)，來控制高品質(zhì)低成本中心的體量。這樣的話，醫(yī)療損失率在減少運營商的利潤。（醫(yī)療損失率控制著運營商保費收入需要花費在臨床服務(wù)上的比例）

　　對此，大的運營商通過合并或者擴大規(guī)模來應(yīng)對雇主的行動。然而通過體量大小來尋求生存有其自身的局限性，所以出現(xiàn)了美國司法部以反壟斷為理由出面干涉Anthem以5400萬美元收購 Cigna，Aetna以3700萬美元收購Humana的事宜。

　　打破傳統(tǒng)醫(yī)療支付

　　我們的觀點是，規(guī)模經(jīng)營的企業(yè)具有勞動和資本密集型的特性。在美國，與5600家醫(yī)院和800000名醫(yī)生建立相關(guān)聯(lián)系操作起來是相當(dāng)復(fù)雜的，例如：發(fā)行會員卡、核實資格、處理索賠，消費者打電話時吸引他們來就醫(yī)。在這種情況下，經(jīng)過B輪、C輪數(shù)十億的投資后投資者很難達到預(yù)期的回報率。

　　我們曾看到這樣的事情：在2013年投資者把數(shù)千萬的資金投給Fitbit和Jawbone 2013，來研發(fā)可穿戴設(shè)備。2014年又是把錢投給使用醫(yī)療大數(shù)據(jù)研發(fā)像“價格透明”這樣的垂直應(yīng)用。這直接引發(fā)Castlight備受爭議的IPO。2015年的投資全是關(guān)于遠程醫(yī)療——Doctor on Demand的IPO融資6300萬美元， MDLive的IPO融資5000萬美元，Teladoc的IPO融資1億5700萬美元。這些新聞都宣布在去年夏天為期八周的窗口期。后來，這些融資事件中的投資者在退出時，依然沒有得到應(yīng)有的回報。

　　投資回歸醫(yī)學(xué)實踐的中心

　　我們認為，在2017年，市場將獎勵創(chuàng)新的初創(chuàng)公司，這些初創(chuàng)公司工作是使供應(yīng)商和制藥公司可以進行個性化醫(yī)療設(shè)置，并參與以成果為基礎(chǔ)的經(jīng)濟活動

　　幾個因素促成了這樣的結(jié)果。在供應(yīng)商的世界，使用深奧的名字比如“有意義的用途1、有意義的用途2”這樣的語句，會大力支持自身發(fā)展。供應(yīng)商將擁有更大的帶寬來推進EMR整合到擴大護理技術(shù)。同時，提高基因?qū)W領(lǐng)域和復(fù)合型專業(yè)制藥領(lǐng)域的優(yōu)勢，為制藥公司創(chuàng)造新的方法來把個性化醫(yī)療應(yīng)用到病人身上，這就是以結(jié)果為導(dǎo)向的醫(yī)藥報銷的基石。

　　預(yù)測

　　2016年后半年開始，數(shù)字健康領(lǐng)域的VC投資，會轉(zhuǎn)向那些得到供應(yīng)商和制藥公司支持的初創(chuàng)公司。硅谷銀行預(yù)測，2016年醫(yī)療保健的投資金額在9美元- 95億美元之間。MobiHealthNews近日報道，數(shù)字健康公司在2016年7月融資1億5000萬美元。上個月，向供應(yīng)商銷售周期管理軟件和移動工具的公司 Azalea Health獲得B輪融資1050萬美元。Akili Interactive B融資1190萬美元，開發(fā)為認知干預(yù)開發(fā)的臨床驗證視頻。Caremerge，一個銷售為輔助生活設(shè)施的護理協(xié)調(diào)平臺的公司，獲得1400萬美元的C輪融資。 Docent Health，一個為健康系統(tǒng)建立病人管理軟件的公司，獲得1700萬美元的A輪融資。

醫(yī)療創(chuàng)新是限制醫(yī)療成本增長的解決方案，我們認為，作為一個全球經(jīng)濟的醫(yī)療健康行業(yè)，在美國它不僅僅是一個細分行業(yè)，而且它是占GDP接近20%的一個3兆美元的大市場。對于發(fā)達國家和發(fā)展中國家來說，能夠?qū)崿F(xiàn)一個負擔(dān)得起、高效的醫(yī)療市場是一個巨大的挑戰(zhàn)。我們希望通過資助下一波變革性的數(shù)字健康公司，來獲得高質(zhì)量，效果好的醫(yī)療服務(wù)。