英特爾微軟面臨增長放緩壓力：全球PC市場低迷
2012-07-18 09:56:45 本站原創昨日下午消息，由于中國經濟增速放緩加劇全球PC市場的低迷表現，英特爾(微博)和微軟均面臨著增長放緩的壓力，第二季度業績不容樂觀。
中國經濟增速放緩
英特爾和微軟將于本周發布第二季度財報。分析師預計，由于消費者或是購買平板電腦和智能手機，或是推遲購買PC，兩家公司的銷售額同比增幅將在5%及以下。作為全球第一大PC市場，中國的經濟增長正在放緩，這進一步加劇了有關電子廠商無力依靠亞洲市場抵消歐美地區需求下滑的擔憂。
根據美國投資公司Robert W. Baird & Co的報告，由于英特爾和微軟在平板電腦市場與蘋果的較量中難以占得上風，今年PC行業全年恐怕都將處于掙扎。美國資產管理公司Becker Capital Management基金經理帕特·貝克(Pat Becker)說：“當前PC市場形勢不妙。歐洲PC市場的低迷還傳染到新興市場。”該公司持有英特爾和微軟的股票。
種種跡象表明，中國正在對全球PC行業的增長產生不利影響。上周，AMD第二季度營收出人意料地下滑11%，而該公司此前預期將增長最多6%。AMD目前是英特爾在PC處理器市場唯一的競爭對手。該公司將第二季度營收下滑歸咎于中國和歐洲業務表現疲軟。
英特爾最大供應商應用材料公司上周下調了全年營收預期，原因是由于中國和歐洲地區半導體終端市場需求疲軟，該公司芯片生產設備訂單將減少。根據中國政府7月13日發布的報告，中國第二季度GDP增速回落至7.6%，創下三年來的最低水平。今年四月，英特爾曾預計公司第二季度銷售額為136億美元，上下浮動5億美元。
PC市場需求下滑
彭博社的數據顯示，分析師平均預計英特爾第二季度營收增長4%，處于英特爾自身預期區間的中值。英特爾預計當季每股收益為52美分，毛利率大概為62%。英特爾將于本周二下午4點美股收盤后發布第二季度財報，而在之后的兩周時間里，美國大型科技公司都將發布財報。微軟將于7月19日美股收盤后發布第二季度財報。
投資公司Northland Securities分析師邁克·伯頓(Mike Burton)表示，盡管AMD營收下滑可能部分歸咎于顯示芯片市場份額遭到英特爾蠶食，但實際業績與預期如此懸殊，表明PC市場需求下滑過快。伯頓說：“這表明PC市場環境當前十分惡劣，不僅僅只有AMD業績不佳。”伯頓授予英特爾股票“與大盤持平”(Market Perform)的評級。
根據市場研究機構Gartner在7月11日發布的最新報告，由于美國經濟復蘇乏力，中國和歐洲企業PC支出增速放緩，加之蘋果iPad和其他平板電腦的蠶食，全球PC出貨量第二季度為8750萬臺，同比下滑0.1%。Gartner預計今年全球PC市場的增幅僅為2.7%。，
7月12日，打印機廠商Lexmark International表示，由于歐洲業務表現不佳，該公司第二季度營收下滑12%，高于其在4月份做出的同比下滑7%至9%的預期。這也是歐洲經濟持續低迷正在對科技產品銷售帶來負面影響的進一步證據。
業績不容樂觀
伯頓說，英特爾或許被迫放棄PC出貨量增幅略低于10%的長期預測。英特爾對PC出貨量增速的預測始終高于Gartner等市場研究機構。英特爾表示，鑒于其在PC市場所處的主導地位，該公司對發展中國家PC需求的了解更為準確。由于那里的消費者首次能買得起電腦，發展中國家的PC需求正呈現爆炸式增長。
市場研究機構Susquehanna International Group分析師克里斯·卡索(Chris Caso)表示，英特爾對市場前景的預期很有可能會繼續好于分析師，從而說服客戶訂購其產品。他說：“英特爾發現，他們對市場的觀點會影響到PC市場，因為他們主宰了這個市場。英特爾正試圖說服客戶、投資者和消費者相信自己的預測是對的。”
為了刺激市場對筆記本電腦的需求，同時消除平板電腦的威脅，英特爾去年開始推廣超極本概念，這是一種設計酷似蘋果MacBook Air的超輕薄筆記本電腦。英特爾設定了超極本的規格，而目前戴爾(微博)、三星(微博)電子等PC廠商都在生產超極本產品。
由于消費者紛紛購買等平板電腦，PC市場持續低迷，微軟過去18個月的業績已經承受著很大的壓力。在截至今年3月份的六個季度里，Windows業務在其中四個季度都未能達到分析師預期，原因就是部分消費者放棄采用Windows操作系統的低端筆記本電腦產品，轉投iPad等平板電腦懷抱。
還有一些消費者則出于對美國經濟復蘇的不確定性以及歐洲債務危機的擔憂，紛紛推遲了購買PC的計劃。根據接受彭博社調查的分析師平均預期，微軟在截至6月底的第四財季凈利潤將跌至每股62美分。
宏觀經濟沖擊最大
這些預測還沒有計算微軟在線業務部門出現的62億美元資產減記，如果計入這筆巨額減記，微軟第四財季將出現凈虧損。分析師預計，微軟第四財季營收增長4.7%至182億美元。貝克說：“宏觀經濟對PC行業帶來的沖擊最大，其次是蘋果及其創造的生態系統，第三可能是持幣待購微軟新產品的消費者。”
微軟新一代旗艦操作系統Windows 8將在今年10月底上市，這款操作系統同時支持PC和平板電腦，旨在挑戰蘋果在平板電腦市場的霸主地位。微軟也押注Windows 8，推出了自家平板產品Surface。微軟CEO史蒂夫·鮑爾默(Steve Ballmer)上周對合作伙伴表示，該公司的目標是在明年售出數百萬臺Surface。
貝克與資產管理公司Fort Pitt Capital Group分析師金·考夫·弗雷斯特(Kim Caughey Forrest)均認為，由于微軟還有其他業務，如Xbox游戲機和服務器軟件等，加之又從多年合約中錄得大量營收，該公司或許不會受到PC需求下滑的影響。由于與客戶簽訂了涉及數年的合約，這意味著在每個季度開始之前，微軟的大部分營收都已經有了保障。
Fort Pitt Capital Group旗下管理著12億美元的資產，其中就包括微軟股票。弗雷斯特指出，從短期來看Windows業務前景不容樂觀，但微軟可能會試圖說服投資者關注其未來增長潛力。
