華爾街敲邊鼓：高通芯片和英特爾才是天作之合
2015-07-26 22:33:46 精實(shí)新聞路透社、巴倫(Barronˋs)財(cái)經(jīng)網(wǎng)站23日?qǐng)?bào)導(dǎo)，Cowen and Co.分析師Timothy Arcuri直呼，英特爾娶回高通晶片是終極的晶片收購(gòu)案；如此一來(lái)，英特爾的智慧機(jī)晶片終于有望出頭，跨入重要的中國(guó)市場(chǎng)。他估計(jì)，高通晶片業(yè)務(wù)獨(dú)立之 后，股價(jià)約為20美元，約是高通當(dāng)前股價(jià)的1/3，英特爾或許會(huì)以每股25美元收購(gòu)。Ascendiant Capital Markets分析師Cody Acree也贊同把兩家業(yè)者送作堆，稱(chēng)并購(gòu)案可把英特爾一舉推上領(lǐng)導(dǎo)地位，該公司營(yíng)運(yùn)重心急需跨出個(gè)人電腦(PC)之外。
收購(gòu)案不只有利英特爾，高通也有好處。高通面對(duì)聯(lián)發(fā)科(2454)的低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)，逐漸流失市占；驍龍(Snapdragon)810處理器丟掉三星電子訂 單，也加深營(yíng)運(yùn)困境。高通若和英特爾聯(lián)手，可用英特爾晶圓廠生產(chǎn)晶片，壓低成本，價(jià)格將更具競(jìng)爭(zhēng)力。不過(guò)若真是如此，對(duì)臺(tái)灣業(yè)者來(lái)說(shuō)，或許會(huì)是重大打擊， 這表示不只臺(tái)積電(2330)將痛失大客戶(hù)高通，聯(lián)發(fā)科也需面對(duì)更激烈的競(jìng)爭(zhēng)。
值得注意的是，高通會(huì)不會(huì)拆分晶片和專(zhuān)利授權(quán)部門(mén)還很難 說(shuō)。多數(shù)分析師似乎認(rèn)為，分割可能性不大，他們說(shuō)公司一分為二根本沒(méi)道理。高通靠著專(zhuān)利授權(quán)的利潤(rùn)，拉拔晶片業(yè)務(wù)，分割之后的晶片業(yè)務(wù)，想靠自己獨(dú)立不容 易。Arcuri指出，晶片部門(mén)失去金雞母之后，研發(fā)開(kāi)支難以大幅領(lǐng)先對(duì)手。
Bernstein Research的Stacy Rasgon更痛批，高通分割毫無(wú)助益，只會(huì)摧毀公司價(jià)值。FBR & Co.的Christopher Rolland認(rèn)為，高通的宣告或許只是拖延戰(zhàn)術(shù)，以便從激進(jìn)投資人Jana Partners手上爭(zhēng)取時(shí)間，最終拆分案仍會(huì)被打回票。
高通晶片追求者眾多，可能對(duì)象除了英特爾之外，還有三星電子和陸廠。巴倫23日引述Maybank的Warren Lau報(bào)告稱(chēng)，拆分后的高通晶片事業(yè)很難和聯(lián)發(fā)科(2454)等對(duì)手競(jìng)爭(zhēng)，較可行的作法是和英特爾、三星等強(qiáng)者合并。三星今年在行動(dòng)處理器大有進(jìn)展，但是 modem、手機(jī)射頻(RF)、圖形處理器等仍不及高通，整合能力也欠佳。
高通營(yíng)運(yùn)撞冰山，臺(tái)積電勢(shì)必受到拖累；因?yàn)楦咄ㄊ?a href="http://www.xebio.com.cn/semi" target="_blank" class="keylink">臺(tái)積電大客 戶(hù)，去年貢獻(xiàn)了臺(tái)積電20%營(yíng)收。Lau表示，高通次世代高階行動(dòng)處理器“驍龍820”已經(jīng)轉(zhuǎn)單三星，采用14奈米制程；倘若驍龍820表現(xiàn)一如預(yù)期突 出，臺(tái)積電等于痛失大好獲利機(jī)會(huì)。與此同時(shí)，由于需求疲弱、庫(kù)存過(guò)多，高通或許會(huì)再次大砍下給臺(tái)積電的28奈米訂單。更糟糕的是，萬(wàn)一高通晶片真的落入三 星或英特爾之手，對(duì)臺(tái)積電沖擊將極為強(qiáng)烈。Lau說(shuō)，他不希望此種情況發(fā)生，但是高通10/14奈米轉(zhuǎn)單三星，已是不利征兆。
EETOP 官方微信
創(chuàng)芯大講堂 在線教育
半導(dǎo)體創(chuàng)芯網(wǎng) 快訊
相關(guān)文章
