通信行業：電信已然走在改革最前
2014-05-22 20:37:04 本站原創電信運營方面，本周中國電信在北京國際會議中心召開的以“新經濟 新市場 新機遇”為主題的開放合作大會，尤為業內關注。董事長王曉初明確中國電信以混合所有制經濟為導向，改變純粹依靠自我積累的單一發展模式，在需要引入能力、資本、創新活力的重點領域，嘗試通過多種資本運作方式打造具有競爭力的新興業務運營格局。
關于運營商國企改革，我們此前談到網絡、業務、股權三個改革層次，尤其網絡、業務層次的改革已然快速拉開幃幕。運營商改革，電信目前無疑是走在最前面，其次是聯通、移動;但從公司發展歷程和體制包袱看，聯通未來仍有望走的最遠。
電信設備方面，在4-5 月份的研究報告和郵件中，我們談到，從業績上看，14 年1 季度通信設備行業整體延續13 年處于上升通道的態勢，這也是支撐我們對通信板塊投資機會相對樂觀的行業基本面支撐。從本周對江浙地區東方通信、三維通信、中恒電氣、春興精工以及中瑞思創等公司的調研走訪來看，上述公司經營情況同比情況逐季提升/改善的趨勢均比較明朗，而從上市公司的細分行業分布屬性看，推動增長動力的分別是——國產化替代及社會安全、4G、RFID 市場推廣。
我們自13 年12 月以來，對通信行業的年度投資思路，一直是貫徹為一條“安全”主線(國防信息化/社會應急安全/信息安全)、兩條輔線(4G、改革轉型)，從近半年來的行業景氣度跟蹤看，圍繞這一條主線、兩條輔線上我們重點推薦和關注的企業，也確實是在整個宏觀經濟仍不斷探底的過程中，經營基本面卻處于向上提升的過程。
圍繞“安全”(國防/社會安全、信息安全)主線、受益4G 和業務轉型兩條輔線，繼續重點推薦“聯通三海”：中國聯通+三“海”標的(海格通信、海蘭信、海能達);同時對其他重點跟蹤個股(東方通信、星網銳捷、中興通訊、鵬博士、科華恒盛)繼續推薦!
