中美對決，臺廠供應(yīng)鏈的下一步？
2020-07-21 13:38:57
經(jīng)濟(jì)日報(bào)
點(diǎn)擊關(guān)注->創(chuàng)芯網(wǎng)公眾號，后臺告知EETOP論壇用戶名，獎(jiǎng)勵(lì)200信元
2020年5月，美國變本加厲，修改出口規(guī)定，要求使用美國設(shè)備和技術(shù)的外國半導(dǎo)體公司，須獲美國事前允許才能供貨華為。
這項(xiàng)「華為禁令」導(dǎo)致臺積電宣布赴美國亞利桑納州設(shè)5納米廠，龍頭的表態(tài)，迫使中國臺灣半導(dǎo)體業(yè)吹起赴美的「東進(jìn)」潮，也讓臺廠面臨美國、中國大陸該選哪邊站的難題？下一步該怎么走？
中美對決，臺廠供應(yīng)鏈的下一步？
美國持續(xù)擴(kuò)大限縮華為，對臺灣電子產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈明顯弊大于利，包括半導(dǎo)體制造、封測、存儲器、光學(xué)鏡頭、砷化鎵元件、網(wǎng)通零組件、散熱模組、PCB等，或多或少受沖擊。
由于華為仍有部分零組件采用美國廠商產(chǎn)品，加上華為旗下IC設(shè)計(jì)公司海思，部分高端處理器由臺積電制造，華為短期間要找到替代供應(yīng)鏈不易，將擠壓其智能手機(jī)銷量，也對鴻海富智康代工業(yè)務(wù)產(chǎn)生一定影響。
華為是全球第二大智能手機(jī)廠，智能手機(jī)年銷量超過蘋果，每年對臺灣地區(qū)采購金額超過100億美元，占臺積電、大立光等營收比重持續(xù)增加，且以高端產(chǎn)品為主。
尤其臺積電、穩(wěn)懋等來自華為的營收均占二成以上，顯示合作關(guān)系非常密切。華為若出
貨不順或者銷售受阻，對臺廠影響甚深。
雖然臺積電董事長劉德音公開表示，臺積電有很多其他客戶，能填補(bǔ)華為旗下海思受美國禁令影響而騰出的產(chǎn)能空缺，但外資卻不同意這樣的看法。
美系外資研究報(bào)告指出，臺積電5納米制程因?yàn)槭芟抻诿绹鴮θA為擴(kuò)大禁令的沖擊，將會在2020年下半年到2021上半年間調(diào)整產(chǎn)能，預(yù)估原供給華為產(chǎn)能萬一空下來，即使是最大客戶蘋果可能會在2021年下半年在MacBook采用自行研發(fā)、交由臺積電生產(chǎn)的處理器，但仍無法補(bǔ)足缺口。
因此，外資預(yù)期，臺積電2021年5納米產(chǎn)能利用率將出現(xiàn)數(shù)季下滑，導(dǎo)致臺積電2020年下半年到2021年上半年5納米產(chǎn)能調(diào)整原因之一。
至于對大立光的影響，市場研判將相對較小，主要由于未來若大立光接單華為的比重降低，但以整體市場的角度而言，只要需求維持，其它手機(jī)的比重勢必會拉高，大立光目前在高端手機(jī)鏡頭領(lǐng)域，幾乎通吃所有品牌，預(yù)料僅會造成些微影響。
在美國追殺華為事件中，聯(lián)發(fā)科算是少數(shù)受惠公司的代表性廠商。
聯(lián)發(fā)科在供應(yīng)華為手機(jī)及基帶芯片受到影響，但因華為手機(jī)受限相對有利于聯(lián)發(fā)科大客戶Oppo、vivo成長，同時(shí)，過去華為的高端智能手機(jī)均使用旗下海思半導(dǎo)體設(shè)計(jì)的芯片，但在美國追殺之后，未來極可能大幅提升下單聯(lián)發(fā)科的數(shù)量。
至于對封測產(chǎn)業(yè)的影響，由于華為與旗下的半導(dǎo)體大廠海思半導(dǎo)體是日月光控股、京元電、矽格的重要客戶，短期來看，在120天的緩沖期之前，有機(jī)會有急單涌入，但緩沖期之后，這幾家封測廠明年?duì)I運(yùn)將會有明顯影響。
美國擴(kuò)大管制華為技術(shù)輸出，牽動(dòng)臺灣地區(qū)電子產(chǎn)業(yè)敏感神經(jīng)。先從華為兩大業(yè)務(wù)與臺灣主要供應(yīng)鏈的關(guān)系分析。
一是手機(jī)業(yè)務(wù)，華為在2019年以2.4億部出貨量，正式超越蘋果，僅次于三星。坐二望一的企圖心，在美國禁令沖擊下，恐被迫延后。
華為2019年5G無線網(wǎng)路接入解決方在全球28個(gè)國家及地區(qū)、近40家營運(yùn)商進(jìn)行商業(yè)用布建。
根據(jù)IHS Markit數(shù)據(jù)顯示，因?yàn)?a href="http://www.xebio.com.cn/communication" target="_blank" class="keylink">5G網(wǎng)路的技術(shù)跟市場領(lǐng)先，華為電信營運(yùn)商2019年路由器市占率世界第一。2019年華為200G光纖端出貨量全球第一。
全球五大主設(shè)備商占據(jù)全球97.7%的市場。截至2019年第2季，華為、愛立信、諾基亞、三星、中興通訊分別占31.1%、28.5%、21.1%、9.5%、7.5%。
華為在第五代通信（5G）技術(shù)中合約數(shù)和專利數(shù)位居世界前列。華為對研發(fā)的重視，使得公司在5G領(lǐng)域成為佼佼者。
德國專利統(tǒng)計(jì)公司Iplytics發(fā)布的一份關(guān)于「5G 標(biāo)準(zhǔn)專利聲明調(diào)查」報(bào)告顯示，截至2020年1月1日，全球5G專利申請最多的是華為（3,147項(xiàng)），其次是三星（2,795項(xiàng)）、中興（2,561項(xiàng)）、LG電子（2,300項(xiàng)）、諾基亞（2,149項(xiàng)）和愛立信（1,494項(xiàng)），在這些公司中，沒有一家是美國公司。
根據(jù)外資券商估算，臺積電、大立光、穩(wěn)懋分別是全球晶圓代工、全球智能手機(jī)鏡頭最大供應(yīng)商，以及全球第一大砷化鎵代工廠，來自華為營收占比均超過10%至15%以上，尤其臺積電與大立光兩家龍頭廠市值總和即高達(dá)8.8萬億元（新臺幣），若這些指標(biāo)廠來自華為的訂單受阻，因而影響后續(xù)訂單與業(yè)績發(fā)展，對臺灣股市具有十足影響性。
相關(guān)供應(yīng)鏈族群可留意存儲器產(chǎn)業(yè)。日前傳出華為要求韓系存儲器大廠三星與SK海力士增加供應(yīng)量，業(yè)者認(rèn)為，此舉將使得存儲器供給趨緊，有利短期的存儲器價(jià)格走勢，不過，若緩沖期之后，若華為出貨、銷售受阻下，存儲器產(chǎn)業(yè)后市的需求及價(jià)格勢必受到利空沖擊。
根據(jù)市場調(diào)查機(jī)構(gòu)發(fā)布的數(shù)據(jù)，華為基帶設(shè)備全球市占率約30%至35%、光通訊設(shè)備全球市占率約40%至45%，均為全球龍頭，華為最壞狀況將是未來極可能無法出貨基帶與光通訊設(shè)備。美方此舉之后也可能使全球其余廠商填補(bǔ)華為的供給缺口，但整體來看，對臺灣的網(wǎng)通產(chǎn)業(yè)影響還是弊大于利。
根據(jù)國內(nèi)券商預(yù)估，臺灣網(wǎng)通與光通訊業(yè)者當(dāng)中，網(wǎng)通相關(guān)業(yè)者來自華為營收占比較高的為升達(dá)科、晶技、中磊、智邦等，其華為訂單比重在5%至15%左右；光通訊股則有聯(lián)亞、聯(lián)鈞、光還、華星光，營收占比約15%至35%；功率放大器（PA）族群則以穩(wěn)懋、全新來自華為營收占比約15%至25%較高，都將受華為禁令影響。
華為遭美封殺 科技業(yè)全球運(yùn)籌受考驗(yàn)臺廠如何因應(yīng)？
華為遭美國封殺，凸顯過去幾十年科技產(chǎn)業(yè)，風(fēng)行的全球化，標(biāo)準(zhǔn)化的趨勢受到壓制。
過去全球科技業(yè)「美國設(shè)計(jì)、臺灣接單、中國大陸制造」的上、中、下游一貫垂直整合的分工模式，逐漸被打散。
科技業(yè)面臨「逆全球化」、「去中心化」、「去標(biāo)準(zhǔn)化」、「分散化」、「區(qū)域化」的趨勢，臺灣科技業(yè)，勢必要跟著做出改變。
臺灣科技業(yè)在技術(shù)上，必須采取美國與中國大陸兩套標(biāo)準(zhǔn)來因應(yīng)。在生產(chǎn)上，必須采取兩個(gè)或多元生產(chǎn)基地，也就是在中國大陸之外，增加亞洲或北美的生產(chǎn)基地，在勞力上恐怕也必須準(zhǔn)備兩套人力。
后續(xù)觀察重點(diǎn)
中國大陸科技產(chǎn)業(yè)再次經(jīng)歷美方壓抑，執(zhí)行「去美化」政策只會更為徹底，未來北京官方加速半導(dǎo)體等產(chǎn)業(yè)自主化成為不可避免的趨勢，對于臺廠長遠(yuǎn)來看較為不利。
相對應(yīng)于臺廠在蒙受科技限制令之苦同時(shí)，短期亦有轉(zhuǎn)單效應(yīng)板塊移動(dòng)之利，且未來有可能走向雙規(guī)模式，避開美方科技限制枷鎖。
華為成為美中貿(mào)易戰(zhàn)的焦點(diǎn)戰(zhàn)場，外界一般預(yù)期，特朗普政府在2020年11月美國總統(tǒng)大選落幕前，可能都會持續(xù)緊盯相關(guān)議題，華為很難擺脫其束縛。特朗普的連任與否可能關(guān)乎鉗制措施的延續(xù)性。
不過，即使共和黨陣營的特朗普沒有連任，美中之間的科技較勁態(tài)勢，恐怕也不會立刻緩解，民主黨陣營也不見得就會明顯放松對于中國大陸的科技對抗力道。
免責(zé)聲明：本文由作者原創(chuàng)。文章內(nèi)容系作者個(gè)人觀點(diǎn)，轉(zhuǎn)載目的在于傳遞更多信息，并不代表EETOP贊同其觀點(diǎn)和對其真實(shí)性負(fù)責(zé)。如涉及作品內(nèi)容、版權(quán)和其它問題，請及時(shí)聯(lián)系我們，我們將在第一時(shí)間刪除！
關(guān)鍵詞：
臺廠
半導(dǎo)體
供應(yīng)鏈
