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中美對決，臺廠供應鏈的下一步？

2020-07-21 13:38:57 經濟日報

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2020年5月，美國變本加厲，修改出口規定，要求使用美國設備和技術的外國半導體公司，須獲美國事前允許才能供貨華為。

這項「華為禁令」導致臺積電宣布赴美國亞利桑納州設5納米廠，龍頭的表態，迫使中國臺灣半導體業吹起赴美的「東進」潮，也讓臺廠面臨美國、中國大陸該選哪邊站的難題？下一步該怎么走？

中美對決，臺廠供應鏈的下一步？

美國持續擴大限縮華為，對臺灣電子產業供應鏈明顯弊大于利，包括半導體制造、封測、存儲器、光學鏡頭、砷化鎵元件、網通零組件、散熱模組、PCB等，或多或少受沖擊。

由于華為仍有部分零組件采用美國廠商產品，加上華為旗下IC設計公司海思，部分高端處理器由臺積電制造，華為短期間要找到替代供應鏈不易，將擠壓其智能手機銷量，也對鴻海富智康代工業務產生一定影響。

華為是全球第二大智能手機廠，智能手機年銷量超過蘋果，每年對臺灣地區采購金額超過100億美元，占臺積電、大立光等營收比重持續增加，且以高端產品為主。

尤其臺積電、穩懋等來自華為的營收均占二成以上，顯示合作關系非常密切。華為若出
貨不順或者銷售受阻，對臺廠影響甚深。

整體來看，以臺積電為首的半導體業沖擊最大，有機會受惠的公司則是以IC設計廠龍頭聯發科技最受矚目。

雖然臺積電董事長劉德音公開表示，臺積電有很多其他客戶，能填補華為旗下海思受美國禁令影響而騰出的產能空缺，但外資卻不同意這樣的看法。

美系外資研究報告指出，臺積電5納米制程因為受限于美國對華為擴大禁令的沖擊，將會在2020年下半年到2021上半年間調整產能，預估原供給華為產能萬一空下來，即使是最大客戶蘋果可能會在2021年下半年在MacBook采用自行研發、交由臺積電生產的處理器，但仍無法補足缺口。

因此，外資預期，臺積電2021年5納米產能利用率將出現數季下滑，導致臺積電2020年下半年到2021年上半年5納米產能調整原因之一。

至于對大立光的影響，市場研判將相對較小，主要由于未來若大立光接單華為的比重降低，但以整體市場的角度而言，只要需求維持，其它手機的比重勢必會拉高，大立光目前在高端手機鏡頭領域，幾乎通吃所有品牌，預料僅會造成些微影響。

在美國追殺華為事件中，聯發科算是少數受惠公司的代表性廠商。

聯發科在供應華為手機及基帶芯片受到影響，但因華為手機受限相對有利于聯發科大客戶Oppo、vivo成長，同時，過去華為的高端智能手機均使用旗下海思半導體設計的芯片，但在美國追殺之后，未來極可能大幅提升下單聯發科的數量。

至于對封測產業的影響，由于華為與旗下的半導體大廠海思半導體是日月光控股、京元電、矽格的重要客戶，短期來看，在120天的緩沖期之前，有機會有急單涌入，但緩沖期之后，這幾家封測廠明年營運將會有明顯影響。

華為禁令牽動臺股榮枯

美國擴大管制華為技術輸出，牽動臺灣地區電子產業敏感神經。先從華為兩大業務與臺灣主要供應鏈的關系分析。

一是手機業務，華為在2019年以2.4億部出貨量，正式超越蘋果，僅次于三星。坐二望一的企圖心，在美國禁令沖擊下，恐被迫延后。

華為2019年5G無線網路接入解決方在全球28個國家及地區、近40家營運商進行商業用布建。

根據IHS Markit數據顯示，因為5G網路的技術跟市場領先，華為電信營運商2019年路由器市占率世界第一。2019年華為200G光纖端出貨量全球第一。

全球五大主設備商占據全球97.7%的市場。截至2019年第2季，華為、愛立信、諾基亞、三星、中興通訊分別占31.1%、28.5%、21.1%、9.5%、7.5%。

華為在第五代通信（5G）技術中合約數和專利數位居世界前列。華為對研發的重視，使得公司在5G領域成為佼佼者。

德國專利統計公司Iplytics發布的一份關于「5G 標準專利聲明調查」報告顯示，截至2020年1月1日，全球5G專利申請最多的是華為（3,147項），其次是三星（2,795項）、中興（2,561項）、LG電子（2,300項）、諾基亞（2,149項）和愛立信（1,494項），在這些公司中，沒有一家是美國公司。

華為訂單影響臺股

根據外資券商估算，臺積電、大立光、穩懋分別是全球晶圓代工、全球智能手機鏡頭最大供應商，以及全球第一大砷化鎵代工廠，來自華為營收占比均超過10%至15%以上，尤其臺積電與大立光兩家龍頭廠市值總和即高達8.8萬億元（新臺幣），若這些指標廠來自華為的訂單受阻，因而影響后續訂單與業績發展，對臺灣股市具有十足影響性。

相關供應鏈族群可留意存儲器產業。日前傳出華為要求韓系存儲器大廠三星與SK海力士增加供應量，業者認為，此舉將使得存儲器供給趨緊，有利短期的存儲器價格走勢，不過，若緩沖期之后，若華為出貨、銷售受阻下，存儲器產業后市的需求及價格勢必受到利空沖擊。

根據市場調查機構發布的數據，華為基帶設備全球市占率約30%至35%、光通訊設備全球市占率約40%至45%，均為全球龍頭，華為最壞狀況將是未來極可能無法出貨基帶與光通訊設備。美方此舉之后也可能使全球其余廠商填補華為的供給缺口，但整體來看，對臺灣的網通產業影響還是弊大于利。

根據國內券商預估，臺灣網通與光通訊業者當中，網通相關業者來自華為營收占比較高的為升達科、晶技、中磊、智邦等，其華為訂單比重在5%至15%左右；光通訊股則有聯亞、聯鈞、光還、華星光，營收占比約15%至35%；功率放大器（PA）族群則以穩懋、全新來自華為營收占比約15%至25%較高，都將受華為禁令影響。

華為遭美封殺科技業全球運籌受考驗臺廠如何因應？

華為遭美國封殺，凸顯過去幾十年科技產業，風行的全球化，標準化的趨勢受到壓制。

過去全球科技業「美國設計、臺灣接單、中國大陸制造」的上、中、下游一貫垂直整合的分工模式，逐漸被打散。

科技業面臨「逆全球化」、「去中心化」、「去標準化」、「分散化」、「區域化」的趨勢，臺灣科技業，勢必要跟著做出改變。

臺灣科技業在技術上，必須采取美國與中國大陸兩套標準來因應。在生產上，必須采取兩個或多元生產基地，也就是在中國大陸之外，增加亞洲或北美的生產基地，在勞力上恐怕也必須準備兩套人力。