e星球前瞻 從連接器市場發展看行業巨頭如何輾轉騰挪
2018-12-14 18:04:05 未知連接器作為電子電路中連接的橋梁，廣泛應用于包括數據通信、電腦及周邊、消費電子、汽車、工業、醫療、航空航天及軍事等不同領域。根據Bishop & Associates數據顯示，連接器的全球市場規模已由2009年的343.90億美元增長至2017年的601.16億美元。
從區域分布來看，全球連接器市場主要分布在北美、歐洲、日本、中國、亞太（不含日本和中國）五大區域，這五大區域占據了全球連接器市場90%以上的份額。近年來，由于受到全球經濟波動的影響，北美、歐洲和日本連接器市場增長緩慢，甚至出現了下滑態勢，而以中國及亞太地區為代表的新興市場呈現強勁增長，成為推動全球連接器市場增長的主要動力。
中國連接器市場發展
2009年，中國連接器市場規模僅約為67.67億美元，到2017年猛增到190.82億美元，成為全球最大的連接器市場。雖然我國連接器行業起步較晚，連接器市場集中度較低，行業技術水平與先進國家技術水平相比仍有一定差距，但我國連接器行業空間廣闊，發展潛力巨大，未來有非常大的提升空間。
并購重組提升行業集中度是國際連接器龍頭企業發展的重要路徑。在全球連接器產業近三十年的高速發展期，連接器廠商和客戶的戰略合作關系相對穩定，企業的并購重組非常頻繁，行業集中度提升迅速，擁有足夠資金和較強研發能力的公司通過自身成長和外延并購持續提高市場份額。
當下，世界前十大連接器企業的市場份額已經從上世紀80年代的38%提升至2017年的61.0%左右，其中前三名（TE Connectivity（E6館6508）、安費諾（E6館6523）、莫仕）就占了三成以上。
*全球連接器行業前十廠商市場份額對比圖（%）
目前，全球前三大連接器廠商分別是TE Connectivity、安費諾和莫仕，2016年合計占據連接器市場近1/3的市場份額。這三大廠商逐步發展壯大的過程是并購整合對連接器產業和企業的影響的最佳詮釋。
從它們的發展歷史來看，并購是拓展業務范圍和增加營收的重要途徑。由于Molex已退市，以下將介紹TE Connectivity和Amphenol的并購發展。
TE Connectivity（泰科 E6館6508）是全球最大的連接器生產廠家，連接器行業的唯一入圍世界500強的企業。它是一家全球化的電子組件、網絡解決方案、特種產品及海底通訊系統供應商，公司設計和制造的約50萬種產品，用于連接和保護觸及生活各個方面的產品中的電源和數據流。主要產品應用在消費類電子，電力，醫療，汽車，航空航天以及通訊網絡方面。
TE Connectivity整個業務就是在1999～2002年間通過收購發展起來的，當時泰科國際（Tyco International）分別收購了AMP、Raychem、西門子的電機零組件部門以及Thomas & Betts的OEM部門，這就是TE Connectivity最初的雛形，作為泰科國際的一個子部門運作。
TE Connectivity于2007年從泰科國際分離出來之后，就成為世界上最大的電子連接元器件廠商，2017年其營收規模達到131億美元。其原有的優勢主要是在汽車領域，所以泰科的收購主要集中于工業連接器、通信連接器等領域。通過幾次大手筆的收購（如2010年對ADC的收購以及2012年對Deutsch Group SAS的收購），TE Connectivity的業務范圍得到擴充，原來的短板也得到了彌補。
TEConnectivity并購整合后，盡管營收增長并不是特別顯著，但得益于工業連接器等產品良好的盈利能力，整體的經營效益仍出現了明顯改善。
Amphenol安費諾公司（E6館6523）是手機連接器第一大廠，最擅長精密接口連接，如SIM卡連接器，SD卡連接、USB連接、HDMI連接、RF轉換等。近年通過合并收購了全球很多頂尖的連接器廠家。產品拓展覆蓋了軍工，航空，航天，通信等方面。
從2003年到現在，安費諾每年都會至少完成一次收購，幾乎每年并購都占其現金用途中的主要部分，2003-2017年期間，并購所用資金總額占公司所配置現金總額的50%以上。并購大多數是為了橫向拓展連接器業務領域，使得連接器業務快速提升，這也是其營業收入保持高增長的主要原因。
不難看出安費諾公司通過收購，已立足于自身計算機及移動設備連接器龍頭地位，積極拓展連接器其他應用領域業務，而這些收購公司的業務大多數集中在四大連接器主流應用領域：汽車、通信、工業、軍工航空。而通過外延并購，安費諾逐漸確立了在汽車、通信、工業、軍工航空等領域優勢，進一步改善了公司產品結構，提升了公司盈利能力。
*安費諾四大應用領域并購的主要連接器公司及數量
從國外主要連接器廠商的經驗來看，與它們的發展相伴隨的是持續的并購與整合。通過有針對性的并購，幾大廠商拓展了各自的業務范圍，獲取了新的產品與客戶，彌補了自身原來的不足，從而在連接器多個細分領域都取得了相對優勢的地位，實現了快速的發展。
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