蘋果花更多錢回購股票而非研發，被美國司法部列為“缺乏競爭”的證據
2024-03-28 08:38:40 IT之家3 月 27 日消息，美國政府對蘋果的反壟斷訴訟中，后者被指控濫用市場支配地位，損害消費者利益。美國司法部 (DOJ) 列舉了一系列證據，其中一項引發了業界人士的質疑。
美國司法部在報告中指出，蘋果去年用于研發 (R&D) 的資金只有用于股票回購的一半，以此作為該公司缺乏競爭壓力的“證據”。報告還將蘋果與谷歌進行對比，稱谷歌的研發支出與其股票回購金額持平，暗示谷歌面臨著更激烈的市場競爭。
什么是股票回購？
股票回購是指公司用多余的現金儲備購買本公司股票，然后予以注銷。此舉通常會有以下三個好處：
首先，流通的股票數量減少，公司派發的股息總額也會隨之下降。
其次，公司價值分配到更少的股票上，會攤高每一股的收益。
最后，由于股票數量減少但盈利總額保持不變，會提高每股收益 (EPS)。每股收益是衡量公司財務表現的重要指標，數值越高，股票就越具有吸引力，從而促進更多投資者購買，推高股價。
蘋果擁有大量現金儲備，過去十年間斥資超過 6500 億美元用于股票回購。
司法部的報告將蘋果公司的股票回購和研發資金兩項支出進行了對比：2023 財年，蘋果用于研發的資金為 300 億美元，用于股票回購的資金則高達 770 億美元（IT之家備注：當前約 5567.1 億元人民幣）。
報告認為，蘋果的反競爭行為雖然讓股東受益匪淺，僅 2023 財年就通過股票回購的方式向股東返還了 770 億美元，但卻損害了消費者的利益。例如，蘋果提高了 iPhone 的售價，并且限制了其他應用商店、超級應用、云游戲和安全短信等功能的開發。
由于蘋果在智能手機市場占據壟斷地位，一些應用（例如數字錢包）的開發商即使投入大量資金也難以盈利，因為他們無法觸及 iPhone 用戶群體。這意味著在競爭更加激烈的市場環境下，開發商們為了打造更出色、更以用戶為中心的產品而產生的創新動力會受到抑制。更不利的是，由于缺乏競爭壓力，蘋果自身對于創新的動力也會不足。
訴訟文件中引用了一位匿名蘋果高管的說法，該高管稱“任何新功能，尤其是需要高額成本的功能，在被添加到消費者的手機之前都需要經過嚴格的審核”，DOJ 將此作為蘋果缺乏創新動力的證據之一。
《金融時報》指出，股票回購在科技行業整體非常普遍，蘋果近年來隨著營收下滑也相應減少了股票回購的規模。
科技網站 9to5Mac 則認為，司法部將蘋果花更多資金用于股票回購而非研發作為其反壟斷的證據，實在是一個 “荒謬” 的指控。
股票回購體現的是公司對于未來發展的信心。盡管由于股票回購之后會被注銷，這算是一種間接的投資，但前提是公司認為回購股票比其他形式的投資更劃算。
的確，與其他科技公司相比，蘋果歷史上的研發支出占收入的比例一直較低。但這在很大程度上是因為蘋果在新品研發戰略上非常聚焦，蘋果以每拍板一個項目就會拒絕一千個項目而聞名。
與之形成對比的是，谷歌的投資范圍非常廣，幾乎涵蓋所有領域，但最終很多項目都以失敗告終，例如 Google Cardboard、Google Goggles、Google Clips、Google Domains 等一系列產品和服務都被叫停。因此，谷歌在研發上的支出當然會高于蘋果。
9to5Mac 認為，蘋果在反壟斷方面確實存在一些值得質疑的問題，但該公司將更多資金用于股票回購而非研發，絕對不是其中之一。
