芯片超級周期恐已結(jié)束，半導(dǎo)體一哥發(fā)布盈利預(yù)警
2019-01-10 11:49:31 N2017年，三星電子讓英特爾25年來首次失去全球最大半導(dǎo)體公司的位置，2018年，三星與英特爾的銷售額差距進一步擴大。繼續(xù)蟬聯(lián)半導(dǎo)體一哥。
然而，根據(jù)三星本周公布的2018年第四季度的初步業(yè)績，繼蘋果公司之后，三星電子也發(fā)布了盈利預(yù)警，預(yù)期的收入和利潤未達預(yù)期，三星電子將芯片需求減弱和智能手機銷售放緩歸咎于中國市場需求低迷以及中美之間不斷升溫的貿(mào)易戰(zhàn)。
據(jù)福布斯中文網(wǎng)1月8日報道，北京時間1月8日早間，三星電子公司發(fā)布2018年第四季度未經(jīng)審核的初步業(yè)績報告，營業(yè)利潤為10.8萬億韓元（約合96.7億美元），環(huán)比銳減38.5%，遠低于分析師平均預(yù)期的13.2萬億韓元。初步財報公布后，三星電子股價1月8日早盤一度下跌2.1%。據(jù)悉，三星電子將在本月稍晚公布詳細財報。
間接影響高于蘋果
報道指出，盡管三星目前在中國手機市場的占有率不到1%，遠低于蘋果的9%，中國市場需求疲軟對于三星的直接影響或許不大，但間接影響卻遠高于蘋果。
報道稱，原因是，為三星貢獻超過70%利潤的存儲芯片業(yè)務(wù)在中國市場的占比較重，而華為、小米等國內(nèi)手機廠商均是其重要客戶群體。三星也將其業(yè)績下滑的主要原因歸咎于存儲芯片出貨量降低。
作為全球最大的智能手機和芯片生產(chǎn)商的三星電子，手機與芯片業(yè)務(wù)就如同“一根繩上的螞蚱”，存儲器芯片大量應(yīng)用于智能手機中。智能手機和芯片兩大業(yè)務(wù)引擎同時出現(xiàn)下滑趨勢，對三星而言無異是雪上加霜。
三星電子2018年三季度的財報顯示，其手機份額在中國市場已經(jīng)跌至1%，同比跌幅達到了67%。據(jù)國際數(shù)據(jù)公司（IDC）的數(shù)據(jù)，2018年第三季度，三星全球智能手機出貨量同比下滑逾13%。目前三星在全球市場的手機份額已經(jīng)跌破了20%。
芯片業(yè)務(wù)整體下修
事實上，三星早在去年10月就壓縮了其2018年的資本開支，并稱全球智能手機市場增速放緩將結(jié)束存儲芯片長達兩年的高速發(fā)展期。三星還表示，存儲器行業(yè)的艱難業(yè)務(wù)狀況將使其2019年第一季度的利潤下降，且鑒于對全球半導(dǎo)體市場增長的負面預(yù)測，該公司正在考慮放慢未來一年擴大生產(chǎn)設(shè)施的步伐。
根據(jù)Eugene Investment & Securities的數(shù)據(jù)，三星2018年第四季芯片出貨下降10%，三星也因此將其2018Q4芯片業(yè)務(wù)的整體運營利潤預(yù)期下修了3.7%。
根據(jù)DRAMeXchange的調(diào)查，2018第四季全球DRAM價格下降10%，NAND閃存也降了15%，預(yù)期2019第1季，存儲器總體價格平均下調(diào)10%。
大摩：芯片超級周期恐已結(jié)束
三星獲利崩盤的預(yù)警，也折射出芯片業(yè)的一些窘境。
英國《金融時報》網(wǎng)站1月9日報道，三星將其悲觀的業(yè)績指引歸咎于“不斷增加的宏觀不確定性”，并稱，由于大型科技公司調(diào)整了對數(shù)據(jù)中心的投資，全球需求下降的幅度超過預(yù)期。
臺灣鉅亨網(wǎng)1月8日報道也指出，去年下半年以來，主要投資銀行就開始看跌半導(dǎo)體業(yè)，特別是儲存芯片。主要廠商第4季的財報，一步步印證這些看法。三星的盈利預(yù)警更坐實芯片業(yè)的窘境。
顯然，需求正在變?nèi)酢?jù)摩根士丹利（Morgan Stanley）估計，2019年云端基礎(chǔ)設(shè)施的資本支出將增長14%，低于去年的28%。而IC Insights的數(shù)據(jù)顯示，三大巨頭去年的資本支出減少了454億美元。
摩根士丹利研究認為，從半導(dǎo)體周期歷史角度，市場通常經(jīng)歷4-8季下行周期，然后再經(jīng)歷4-9季的上行周期。鑒于DRAM合約價格已經(jīng)在2017年9月見頂，摩根士丹利認為，本輪下行周期已經(jīng)進行了一半。整體下行趨勢在未來的2-3季還將繼續(xù)持續(xù)，代表可能在2019年多數(shù)時間都處于不利的時段。
“難兄難弟”抱團取暖？
蘋果營收預(yù)警可能會加劇三星的困境。
《金融時報》網(wǎng)站指出，這是因為蘋果既是三星智能手機業(yè)務(wù)的競爭對手，也是其最大的客戶，向三星采購芯片和OLED面板。
路透社此前就援引HI投資證券公司高級分析師Song Myung-sup的分析指出，“中國需求低迷將進一步壓低三星在中國的芯片銷售。中國智能手機市場整體陷入停滯和下滑，這不僅會影響蘋果，也會影響三星。”
福布斯中文網(wǎng)認為，蘋果和三星的糟糕業(yè)績預(yù)示著全球商業(yè)領(lǐng)域?qū)⒔?jīng)歷更加嚴峻的考驗。而就在一天前（1月7日）蘋果與三星這對昔日“死對頭”首度在智能電視業(yè)務(wù)方面的合作，也被坊間形容為“難兄難弟之間的抱團取暖”。
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