春江水暖鴨先知 臺灣電子業回顧:從臺灣 2016 年營收看全球電子產業變遷
2017-02-11 20:36:34 n臺灣電子市場年度回顧
“電子寶島”的成長史
臺灣 1,850 家上市上柜公司中，有 830 家與電子產業相關，是名副其實的“電子寶島”。臺灣的公司可以分為兩類，一類是上游半導體公司，包括材料、設備、設計、制造與封測；還有一類是電腦與手機代工廠商及配套零組件公司。
從 80 年代起，臺灣開始以其價廉物美的電腦代工產業聞名于世。廣達、仁寶、和碩、緯創、英業達合稱“代工五虎”，他們幾乎承包了 90%的電腦出貨量。代工五虎們不僅僅只是簡單地采購元件然后拼接成電腦，隨著技藝的成熟，他們也掌握了電腦組件的研發和設計。代工業的蓬勃發展也推動了電腦零部件行業的發展。比如做主機板的微星、技嘉，做電源的臺達，做面板的友達、奇美（與群創合并），做內存的南亞、華亞科等等。即便如此，隨著行業的競爭越來越激烈、電腦行業的衰退，電腦代工廠商們的利潤越來越薄，毛利率如今只有 3%-4%。
2005 年開始，有一些代工廠商們看到了手機廠商的機遇，迅速崛起。富士康榜上了蘋果大哥，在短短幾年內營收成長了十倍。還有一些零部件廠商也成功得搭上了蘋果的快車道，比如做攝像頭鏡頭的大立光，做觸控屏的宸鴻等等。
另一些人不滿足于簡簡單單的代工，在政府的幫助下，攻克技術難關，也造就了臺灣今天的經濟靈魂。從 IC 設計公司聯發科、IC 制造的臺積電，到 IC 封測公司日月光組成了臺灣半導體最強陣容。
臺灣 2016 年電子行業出現下滑，電子組裝業務下滑嚴重，半導體增速高
2016 年累計全年臺灣電子信息產業（不含通信與電子零售行業）產值為 16.3 萬億臺幣，折合人民幣 3.6 萬億，較 2015 年營收同比下降 2.0%。
回顧過去一年臺灣電子的各個子行業，EMS（Electronic Manufacturing Service 電子組裝，勞動力密集行業）的營收會包括消費電子產品所有的元件和材料成本，以營收 9.8 萬億臺幣在所有子行業中排名第一。除去 EMS 行業，2016 年營收規模超過 400 億臺幣以上的子行業有：IC 制造代工（Foundry）、面板、IC 零件分銷、零組件、PCB（也屬于零組件，因特別大而單列）、IC 封測、IC 設計。從營收質量來看，臺積電仍是當之無愧的第一，憑借領先的技術創造了超高的 50%的毛利，2016 年凈利潤有望達 330 億臺幣。
從增速來說，IC 制造代工、IC 設計、IC 零件分銷、存儲器、IC 材料與設備行業都有所增長。
（1）IC 制造代工增長 10.7%是由于行業集中度進一步提高，更多的廠商選擇 IC 代工制造而非自己制造；
（2）IC 設計高速成長 19.2%，增速與大陸智能手機換機潮息息相關；
（3）IC 零件分銷受到汽車電子、電源節能、人工智能需求的推動成長 6.8%；
（4）存儲器成長 15.1%，是由于存儲器缺貨漲價；
（5）IC 材料成長 15%主要是晶圓漲價與行業并購整合；
（6）IC 設備由高階封測產能推動成長 19.1%。
面板、零組件、連接器、LED、EMS 行業都出現營收下滑：
（1） 面板行業目前出現供不應求，價格有所回升，但價格仍未回到 2015 年的高點。
（2） 零組件行業，臺灣的公司主要為蘋果代工，蘋果 2016 年出貨量下滑導致行業下滑。
（3） 連接器行業（也屬于零組件、但較大單列），中國公司崛起，沖擊臺灣產業鏈，導致行業出現下滑。
（4） LED 行業顯示屏小間距的需求提升，但藍光供給仍偏多。
（5） EMS 受蘋果 2016 年出貨量下滑沖擊較大。
臺灣月營收表現出明顯的周期性
臺灣電子產業是從 9 月開始進入銷售旺季，從 2 月開始進入行業淡季，觀察前兩年的月營收可以明顯發現行業存在這個波動。10、11、12、1 月都有國內外重要消費節日，如國慶節、感恩節、圣誕節、春節等等，廠商一般會提前一個月備貨。2016 年 12 月臺灣電子信息產業（不含通信與電子零售行業）產值為 1.5 萬億臺幣，折合人民幣 3,374 億元；較去年 12 月單月同比增長 6.1%，較 11 月單月環比下降 5.5%。行業行業由旺季轉入淡季。
臺灣電子行業對大陸電子行業投資的借鑒意義
臺灣的電子產業發展較早，產業鏈長而完整，數據更新頻率高，對于研究電子整體行業的變化具有快速、準確得指引作用：
（1） 臺灣的上市上柜公司每月 10 日定期公告月度營收，公司治理較好，能較快得反應電子整體行業的風吹草動；
（2） 臺灣的產業鏈較長，上下游產業鏈相關度高，數據能進行相互得驗證。作為一衣帶水的臺灣寶島，大陸的電子行業與臺灣電子行業的興衰密切相關。相通的語言與共通的文化，帶來更快的人才流動與技術流動。大陸電子公司正在逐漸崛起，甚至有不少公司反超臺灣公司。
對大陸電子行業的投資來說，無論此行業成熟與否，臺灣電子行業的發展仍有很強的借鑒意義：
（1） 這些年來，大陸也有不少公司追上了臺灣公司的腳步，典型的行業有面板與 LED。對于這類大陸與臺灣進行競爭的產業來說，如果行業整體增速有限，那么大陸和臺灣的營收存在此消彼長的效應，關注臺灣月營收，能夠從側面反映大陸公司的運營情況。
（2） 還有一些行業，臺灣的公司仍然處于領先地位，比如封測、IC 制造。對于這些行業大陸政府與民間資本目前都在大力投資中，由于行業總量需求是穩定的，臺灣的營收下滑會意味著大陸的企業出現拐點。
總結 2016 年的臺灣電子行業營收，對大陸上市公司投資來說，我們可以發現以下兩點，一是整體行業出現了摩爾定律趨緩，電子元器件漲價層出不窮的情況；二是大陸有不少行業正在崛起，導致臺灣公司營收出現下滑：
摩爾定律推進趨緩，電子元器件漲價層出不窮
根據 Gartner 的預測，全球半導體行業 2017 年將同比增長 4.7%，細分應用領域中，汽車電子、人工智能、物聯網等在今后幾年會迎來快速成長。隨著摩爾定律的放慢，原本 18個月電子芯片價格降一半，性能提高一倍的傳統已被打破。臺積電、英特爾因為工藝問題一再推遲最新制程的量產時間。2016 年還出現了一個有趣的現象，電子零部件，如面板和存儲器都出現了一定程度的漲價，這些元器件的生產銷售都面臨一個技術升級的間隔期，新技術良率達標、量產前都將保持供不應求的態勢。
部分臺灣行業出現低于全球的增速，反映 大陸產業逐漸崛起
臺灣的面板、LED、連接器等行業過去領先大陸，在 2016 年行業出現了不同程度的下滑，均弱于大陸行業的增速，從側面反映了大陸產業的崛起。建議關注京東方、深天馬、利亞德、洲明科技、長盈精密等等。對于臺灣仍然領先的行業，例如封測、IC 制造，在 2016年仍然保持上升勢頭，但大陸產業受到中國政府的大力投資與強力支持，正在迅速追趕階段，建議關注上海新陽、七星電子等等。
中美政治博弈將會對電子行業產生深遠影響，建議關注
展望未來，對于中國大陸來說，與臺灣電子行業的差距正在逐步縮小，大陸 IC 設計、IC封測、面板、LED、零部件、EMS 等行業已經建立了一定的規模，可以支持上下游生態的發展。2017 年，隨著特朗普的上臺，中美的政治博弈也會在電子行業的發展中扮演重要地位，中國政府投入大量資金發展半導體產業，勢頭正盛，已經引起了美國政府的警覺。而同時中國政府也會采取 2017 年兩國的相關政策也會對大陸、臺灣電子產業產生影響，需要保持密切關注。
制造業回流有待驗證
美國總統特朗普一再擺出對華強硬的姿態，威脅要向中國進口產品征收高達 45%的關稅，以保住美國工人職位，促進美國商業發展。從經濟利益的出發點看，每個國家的經濟結構不一樣，比較優勢不同，資源分配有限。將制造業搬回美國，美國失業的人口是否適合制造業的工作，基礎的制造設施重建需要時間和經濟成本，對最終消費者來說是否具有吸引力都有待驗證。從政治利益的出發點看，對美國重要的制造業，對于中國也非常重要，中國政府也在加大投資改造自動化設施留住制造業遷移東南亞。制造業回流按照古典經濟學的理論，是個偽命題。但短期內，制造業的行業發展難免會受到兩國政策的博弈的影響，需要保持密切關注。
美將限制大陸的半導體收購 以防技術流失
前總統奧巴馬的科學與技術顧問委員會表示，中國在半導體領域的工業政策，將對半導體產業創新和美國國家安全構成真正威脅，從側面反映了中國半導體發展的迅猛態勢。因此，中國從美國購買技術和收購將愈來愈困難，美國政府甚至阻止歐洲公司的相關交易以防止技術流失。但中國應該會繼續努力。美國的半導體企業過去將低端的半導體制造業剝離至亞洲，留下核心的設計中心與高端制造工藝。中國政府的決心與勢頭讓美國十分擔心中國會逐漸向高端產業延伸，擔心美國半導體的優勢不再，因此美國已經開始考慮收緊半導體并購審批。2015 年，紫光前往美國收購美光、增資西部數據均遭到拒絕。2016 年美國政府以國家安全為由，阻止中資的福建宏芯投資基金收購德國半導體公司愛思強。這些事件都反映了美國政府對中國收購半導體公司的態度。
中國可能采用市場施壓換取技術
中國除了通過收購外國企業及政府補貼改良技術，也可能通過“零和戰術”打擊對手，例如迫使或鼓勵國內買家只向本土供應商采購，強迫外資企業轉讓技術，換取進入中國市場；中國還可以通過定價擠壓整個行業的利潤，打擊對手，比如中國在太陽能面板領域的的供應過剩，就導致產品價格暴跌，影響了全球的太陽能面板供應。因此，中國政府的措施也會對行業生態造成影響。
分行業 2016 年回顧
下面，將臺灣電子業分 14 個子行業詳細討論過去一年及最近一個月的變化。
（1）EMS 行業
12 月臺灣 EMS 行業產值為 9,503 億臺幣，較去年 12 月單月同比增長 1.6%，較 11 月單月環比減少 7.5%。
2016 年累計 EMS 行業產值為 9.8 萬億臺幣，較 2015 年同比減少 3.6%。
其中，12 月臺灣筆記本 EMS 代工行業產值為 2,360 億臺幣，占整體 EMS 行業 33%，較去年 12 月單月同比下降 3.1%，較 11 月單月環比增長 4.5%。2016 年臺灣筆記本 EMS行業產值為 2.3 萬億臺幣，較 2015 年同比下滑 8%。
點評：EMS 行業屬于勞動力密集型行業，全球 EMS 行業主要分布臺灣、中國。臺灣的EMS 公司有著悠久的歷史，產業鏈完整而豐富，電腦、手機、汽車均有涉及。主要代表有：鴻海（富士康）、廣達、和碩、仁寶、緯創和英業達。
（1） 鴻海占據臺灣 EMS 行業 47%的份額，2016 年營收出現上市以來首次下滑，下滑幅度 3%，其收入有半數來自蘋果，iphone7 需求放緩對其影響較大。
（2） 廣達占臺灣筆記本代工行業 11%份額，2016 年營收同比下滑 11%，全年筆記本出貨 4,040 萬臺，較 2015 年減少 7%。最近一個季度因為 Macbook 出貨與商用機換機潮才有所回升。
（3） 和碩占臺灣 EMS行業 8%的份額，2016年營收下滑 5%，和碩也屬于蘋果供應鏈，不同于鴻海，和碩供應的手機屏幕更小，手機屏幕越來越大，因而下滑更嚴重。
（4） 仁寶占臺灣筆記本代工行業 8%份額，2016 年營收同比下滑 9%，全年筆記本出貨 3,600 萬臺，手機 3,600 萬臺，未達成年初的目標。
（5） 緯創占臺灣 EMS 行業 7%的份額，2016 年成長 6%，主要是年底筆記本電腦出貨量提高。
（6） 英業達占臺灣筆記本代工行業 4%份額，2016 年營收同比增長 8%，受惠于服務器和智能手機的訂單增加。
（2）IC 制造代工
12 月臺灣 IC 制造代工行業產值為 949 億臺幣，較去年 12 月單月同比增長 30.0%，較 11月單月環比減少 13.8%。
2016 年累計 IC 制造代工行業產值為 1.1 萬億臺幣，較 2015 年同比增長 10.7%。
點評：臺灣的 IC 制造代工是臺灣電子產業的支柱。全球目前由臺積電、三星、英特爾三家占據了半壁江山。
臺積電、聯電、世界先進占據臺灣代工產業 82%、16%、2%的份額。
（）臺積電作為一個龐然大物年成長 12%，為全球 60%的外包芯片代工，成長動力來自于更多的外包芯片、領先的技術與下游需求的穩定成長。
（2）聯電大陸廈門廠開始量產，提供 40/55nm 技術（落后聯電臺灣一代技術），大陸產能量產支撐聯電創新高，年增長 2%。世界先進受惠于電源管理 IC 與面板驅動 IC，年成長 11%。
對于未來，臺積電給出的業績指引相對保守，2017 年第一季度季減 9%-10%，2017 年第二季度供應鏈會展開庫存調整，成長性偏弱。未來，術業有專攻，臺積電憑借領先的技術會吸引越來越多的IC設計廠商，隨著2018年高階產能7nm的開出，臺積電會受惠于GPU、物聯網的強勁需求，在高端芯片代工方面仍將有不俗表現。
（3）面板行業
12 月臺灣分面板行業產值為 1,071 億臺幣，較去年 12 月單月同比增長 12.8%，較 11 月單月環比增長 4.3%。
2016 年累計面板行業產值為 1 萬億臺幣，較 2015 年同比減少 12.7%。
點評：臺灣面板行業較為完整，從上游配套材料設備、IC 設計到面板制造、封測、組裝廠商一應俱全。目前面板主流技術是 TFT 面板，未來技術向 OLED 衍進。15 年年中 TFT 面板價格到達近兩年頂點，一片 32 寸 TFT 面板價格在 90 美金，此后一路回調 16 年 4 月掉到 50 美金，后因面板向大尺寸遷移、新產能未及時跟上，行業呈現供不應求的狀態，價格開始回升，到 16 年 12 月價格恢復到 75 美金。由于建一條產線需要 2 年時間，根據已有的各家產線規劃，整體 2017 年 TFT 產能較 2016 年新增 4.5%，由于大尺寸的需求仍十分旺盛，OLED 新增產能偏少，預計行業仍將處于供不應求的狀態。過去一年，臺灣的面板產業受到大陸京東方、深天馬、華星光電的沖擊，出貨量略有下滑。群創光電占整個面板產業鏈 30%、占面板制造產業 45%份額，群創過去一年營收下滑 21%。友達光電占整個面板產業鏈 29%、占面板制造產業 43%的份額，友達過去一年營收下滑9%。
（4）IC 零件分銷
12 月臺灣 IC 零件分銷商行業產值為 924 億臺幣，較去年 12 月單月同比增長 9.8%，較11 月單月環比減少 1.0%。
2016 年累計 IC 零件分銷商行業產值為 1 萬億臺幣，較 2015 年同比成長 6.8%。
點評：IC 零件分銷商進入正常淡季，細分領域表現不同。臺灣的 IC 零件分銷商行業以分銷集成電路零件為主。
（1） 大聯大占臺灣 IC 零件分銷行業 51%，全年成長 4.1%，原因是汽車電子、電源節能、云端產品大賣。
（2） 益登年成長5.74%，受益于英偉達NVIDIA GPU芯片熱賣缺貨；文曄年成長 27%，受益于蘋果 PA 需求的成長。
預計 2017 年 IC 零件分銷商預計成長會持續分化，汽車電子、物聯網、人工智能、5G 相關芯片的銷售代理廠商仍會有快速的成長。
（5）零組件
12 月臺灣零組件行業產值為 716 億臺幣，較去年 12 月單月同比增長 3.8%，較 11 月單月環比減少 5.0%。
2016 年累計零組件行業產值為 7,989 億臺幣，較 2015 年同比下降 10.5%。
其中：
（1） 觸控面板單月同比增長 10%，全年累計下滑 27%。
（2） 光學鏡頭單月同比成長 23%，全年累計下滑 10%。
（3） 3C 結構件與機殼單月同比下滑 2%，全年累計下滑 14%。
（4） 電聲單月同比增長 74%，累計全年增長 29%。
點評：
（1）觸控面板行業由于近年來處于產能過剩的狀態，價格競爭激烈。而隨著智能手機的滲透率進一步提升，手機與平板的觸控面板數量增長率平穩，行業出貨量小幅上升。過去一年臺灣的觸控面板行業產值進一步萎縮，主要是因為蘋果產品出貨下滑與大陸廠商的崛起，導致 TPK 營收下滑。
（2）手機雙鏡頭推動光學鏡頭的出貨量上升。12 月單月營收同比上升 23%主要是由于2015 年 12 月蘋果下修出貨量，訂單較 14 年驟減 23%導致。12 月份環比成長 3%，出貨量平穩。預計 17 年鏡頭整體出貨量增長 10%，價格會進一步下調。
（3）3C 零組件與機殼產業 12 月也受到三星下滑、蘋果的放量，運營表現平穩。臺灣 3C結構件與機殼產業受蘋果影響大，明年行業仍要看蘋果設計方案采用多少金屬構件。
（4）電聲主要的成長來自于美律，美律貢獻了板塊 70%的收入，美律的成長性來自于高單價藍牙掛耳式耳機。不考慮美律，其他電聲廠商單月同比成長 37%，全年累計成長 11%。
（6）PCB 行業
12 月臺灣 PCB 行業產值為 564 億臺幣，較去年 12 月單月同比增長 12.1%，較 11 月單月環比減少 4.5%。
2016 年累計 PCB 行業產值為 6,253 億臺幣，較 2015 年同比減少 1.1%。
其中 PCB 上游材料供應企業單月同比增長 21.4%，環比下降 0.4%，全年成長 0.2%；PCB下游制造企業單月同比增長 9.3%，環比下降 5.9%，全年同比下降 1.2%，簡而言之，上游材料增速比下游制造快。
點評：全球 PCB 行業集中在臺灣、日本、大陸。臺灣的 PCB 行業受大陸 PCB 產業鏈的侵蝕，近兩年表現不佳。最近半年由于臺灣產業鏈與蘋果相關度較高，三星手機爆炸使得蘋果超賣，產業鏈跌勢趨穩。12 月增幅創兩年來單月同比新高，主要是由于 15 年 12 月下滑過多。
華通、臻鼎與臺郡 12 月單月同比成長 31%、48%、86%，創歷年同期新高，三家公司均由于大陸與蘋果手機產業鏈對于高端 HDI 的需求強勁，公司也都積極布局類載板與軟板業務。
整體產業鏈仍處于供大于求的狀態。未來行業重點關注與汽車電子、蘋果類載板（SLP）、高端 HDI 細分領域的成長。PCB 上游材料全年略有成長，下游制造企業全年同比下滑，
（7）IC 封測行業
12 月臺灣 IC 封測行業產值為 482 億臺幣，較去年 12 月單月同比增長 13.1 %，較 11 月單月環比減少 0.8%。
2016 年累計 IC 封測行業產值為 5,355 億臺幣，較 2015 年同比增長 1.0%。
點評：全球封測領域目前集中在臺灣、中國大陸、韓國等。臺灣的封測領域較為成熟，日月光占據臺灣封測領域半壁江山，若日月光與矽品成功合并后，臺灣市占率更是高達7成。日月光 2016 年下滑 3%，主要是其 EMS（環旭電子）營收下滑，封測業務大約成長 7%。矽品 2016 成長 3%，概因海思對其加大訂單。未來一年，隨著大陸對封測產業的扶持，臺灣 IC 封測產業恐面臨挑戰。
（8）IC 設計
12 月臺灣 IC 設計行業產值為 394 億臺幣，較去年 12 月單月同比增長 9.8%，較 11 月單月環比減少 4.2%。
2016 年累計 IC 設計行業產值為 4,764 億臺幣，較 2015 年同比增長 19.2%。
點評：臺灣 IC 設計行業 16 年有較高成長性，中國智能手機換機潮功不可沒。
（1） 聯發科占臺灣 IC 設計行業 54%， 2016 營收同比成長了 29%，主要受惠于并購與中國智能手機出貨量大增。
（2） 瑞昱 2016 年營收成長 23%，主要由于電視芯片與寬帶、無線網絡芯片出貨量攀升。
（3） 敦泰 2016 年營收下滑 4%，主要產品觸控面板驅動一體芯片（TDDI）靠大陸手機拉動放量，但價格持續下跌，導致營收下滑。
（4） 晶豪科技 2016 年年成長 0.3%，主要產品手機存儲器被大陸手機廠積極采購。
（5） 矽力杰 2016 年同比成長了 51%，主要由于其電源管理芯片成功打入中國 LED 照明市場。
（6） 創意電子受益于人工智能市場的成長，ASIC 定制化芯片市場也逐漸加溫，創意電子年成長 20%。
2017 年，臺灣 IC 市場將繼續被大陸欣欣向榮的市場需求驅動，細分領域如人工智能、物聯網也會有優秀表現。
（9）存儲器行業
12 月臺灣存儲器行業產值為 314 億臺幣，較去年 12 月單月同比增長 39.4%，較 11 月單月環比增長 20.7%。
2016 年累計存儲器行業產值為 2,782 億臺幣，較 2015 年同比增長 15.1%。
點評：全球的存儲器行業主要分布在韓國、臺灣。臺灣的存儲器行業產業鏈十分完整，從上游設計、制造、封測到下游銷售均有涉及。代表公司有：存儲器制造商南亞科技、存儲器設計公司群聯電子、存儲器封測廠商力成、存儲器零售商至上電子。
（1） 南亞科技占臺灣存儲器產業鏈產值的 12%，2016 年營收較 2015 年下滑 5.1%，12 月較同期成長 19.5%，后期成長主要是因為 DRAM 漲價。
（2） 群聯電子占臺灣存儲器產業鏈 9%，2016 年營收同比成長 18%，主要是因為存儲器供不應求。
（3） 力成占臺灣存儲器產業鏈的 12%，2016 年營收同比成長 14%，主要由于美光、東芝、英特爾轉包代工封測給力成。
（4） 至上電子占臺灣存儲器市場的 46%，憑借 Oppo 與 Vivo 的強勁需求與存儲器漲價的浪潮， 2016 年收入較 2015 年成長 44%。
回顧過去一年，存儲器各大廠商投資了先進產能，控制原有產量，而大陸手機換機潮推動需求增長，存儲器漲價甚至缺貨。2017 年， 存儲器漲價仍將持續，主要原因是新興市場對高階存儲器的手機仍有需求，存儲器廠商 3D NAND 良率暫時還不高，缺貨狀況能看到 17 年第三季度。
（10）連接器
12 月臺灣連接器行業產值為 181 億臺幣，較去年 12 月單月同比增長 10.9%，較 11 月單月環比增長 1%。
2016 年累計連接器行業產值為 1,886 億臺幣，較 2015 年同比下降 5.8%。
點評 ：臺灣連接器產業在全球有重要位置，2016 年臺灣連接器產業鏈受大陸紅色產業鏈的影響，下滑嚴重。
（1） 正崴（富士康系）占臺灣連接器行業48%的份額，正崴2016年收入同比下滑16%，主要是受大陸連接器廠商崛起的影響。
（2） 廣宇（富士康系）占臺灣連接器行業 13%的份額，廣宇下滑 0.6%。
（3） 信邦電子占臺灣連接器行業 6%的份額，太陽能相關連接器成長較快。2017 年，隨著大陸連接器行業的崛起，臺灣連接器行業仍將維持下滑態勢。
（11） 被動組件
12 月臺灣被動組件行業產值為 132 億臺幣，較去年 12 月單月同比增長 9.0%，較 11 月單月環比減少 3.5%。
2016 年累計被動組件行業產值為 1,548 億臺幣，較 2015 年同比增長 6.2%。
點評：被動組件生產的電阻、電容、電感應用于各個下游應用領域。被動元件的價格并無太多變化。臺系被動組件廠商近兩年積極轉型，擺脫 PC/NB 的影響，轉往工業或車用領域。工業與車用的需求增長使得 2016 年轉型效益逐漸顯現。被動元件廠商在 2016 年都在著手準備 2017 年的新產能，金山電、興勤、奇力新都有新廠加入運營。
（12）LED 行業
12 月臺灣 LED 行業產值為 98 億臺幣，較去年 12 月單月同比減少 4.6%，較 11 月單月環比減少 2.6%。
2016 年累計 LED 行業產值為 1190 億臺幣，較 2015 年同比減少 2.9%。
點評：臺灣 LED 行業也覆蓋較全，從上游磊晶、晶粒、到封裝均有覆蓋。過去一年，LED行業隨著顯示屏小間距的需求提升，行業景氣度有所復蘇，非藍光 LED 價格上漲 10%。藍光 LED 由于行業供給仍偏多，價格在去年仍有下滑。展望 2017 年，LED 藍光的需求會隨著汽車車燈的需求而價格上漲，非藍光 LED 行業景氣度仍然旺盛。
（1）億光占臺灣 LED 產業 26%的份額，過去一年成長 1.6，億光擴大非藍光的布局，背光運營和小間距均有兩位數的成長。
（2）晶元光占臺灣 LED 產業 21%的份額，過去一年成長 0.1%。
（3）隆達電子占臺灣 LED 產業 11%的份額，過去一年下滑 3%。
（13）IC 材料行業
臺灣 IC 材料行業產值為 58 億臺幣，較去年 12 月單月同比增長 94.1%，較 11 月單月環比增長 64.3%，增長主要由于環球晶圓并購了全球第四大晶圓廠 Sun-Edison（部分光伏業務）。不考慮環球晶圓的影響，IC 材料行業同比單月增長 15%，環比 11 月單月增長
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