英特爾宣布167億美元收購Altera，借收購尋求轉型
2015-06-02 09:09:26 新浪科技英特爾此次將以每股約54美元的價格收購Altera，與英特爾今年4月份給出的報價相差無幾，但當時被Altera拒絕。該報價較 Altera 3月27日(最先傳出該消息)收盤價溢價56%。上周五，Altera股價收于48.85美元。今日盤前交易中，英特爾股價上揚0.6%至34.68美 元，Altera上漲4.8%至51.20美元。
截至今年3月28日，英特爾擁有140億美元現金和短期投資，以及82億美元的長期投資。英特爾表示，將通過手中現金和債務的形式來資助這筆交易。英特爾預計，該交易有望在未來6個月至9個月內完成。
這筆交易是今年全球芯片市場第三大并購交易。上周，Avago Technologies宣布將以370億美元收購博通(Broadcom)，為該市場最大并購交易。
今年3月份曾有消息稱，英特爾正在討論收購Altera，交易規模很可能超過100億美元，從而成為英特爾歷史上最大的一筆并購交易。但CNBC 4月份援引知情人士的消息稱，英特爾與Altera之間的并購談判已經破裂，原因是雙方未能在價格上達成一致。
上月中旬，《紐約郵報》又援引知情人士的消息稱，英特爾與Altera已重啟并購談判，并有望在未來數周內公布結果。Altera開發的可編程邏輯芯片被廣泛用于電信設備、軍用設備，以及其他行業應用中，這也正是能夠吸引英特爾的原因所在。顧文軍對于英特爾的收購進行了4點解讀：
1：英特爾必須也應該也正在尋求轉型。
英特爾在PC市場見長（chang），在移動市場見長（zhang），然而現在是PC市場見長（chang）不見長（zhang），在移動市場 見長（zhang）不見長（chang），所以必須開拓新的市場，而FPGA因為其高端、通用、高門檻和相對具有壟斷性，和英特爾之前的CPU的市場特性 相對接近，所以尋求轉型的英特爾盯上了FPGA市場；
2：英特爾通過收購拓展新市場，某種意義上也說明了現在以X86架構為核心競爭力的策略開始動搖。
在ARM陣營的沖擊下，英特爾嘗試過多種辦法來擺脫困局：自己利用工藝推出超低功耗產品、收購英飛凌無線芯片、投資相關移動芯片公司、促銷補貼 移動客戶，但整體來說基本都是“贏得戰役，失去戰爭”。所以此次英特爾下定決心花巨資進入FPGA市場，也說明其對以X86架構為核心競爭力的策略開始動 搖；
3：半導體產業整易合難，而觀英特爾的發展史，并購并不是其核心競爭力和基因。
英特爾像一頭大象，是靠內生增長起來，現在管理層也是在英特爾文化熏陶下起來的，而和Altera的文化未必融合，而從英特爾并購的歷史來看， 英特爾在并購管理上并不是“長袖善舞”，但預估英特爾還會繼續收購，每個并購失敗都會認為自己買的不對，而不是自己管的不對！下一步英特爾并購的對象在手 機芯片領域的可能性更大！
4：半導體接連重磅收購，這是產業趨勢，但資本過熱和搶購潮使得泡沫明顯！
今年并購增多與資本市場過熱（并不僅僅體現在中國，美國半導體股票表現也一直非常強勁）有很大關系，而大并購案的出現也導致業內出現一種盲目的 “搶購潮”，買漲不買跌，為“買”而“買”，為“搶”而“搶”的現象更加明顯：運用資本杠桿、搶購潛在對象、形成壟斷代替了產業正常的互補并購，這里面泡 沫很大。中國業界還是要以我為主，不能盲目跟風。
