英偉達屢創新高的真正原因
2017-11-24 10:47:21 n英偉達公司（NASDAQ:NVDA）在今年11月初發布了第三季度財報。該報告發布幾個小時內，股價還處于當天較低的交易價格；但在公司高層通過電話會議就其中一些重量級信息進行解讀后，英偉達的股價開始走高。
我們有很多關于英偉達的事情要說，但要將所有的內容都包括在一篇文章是不夠的——于是，就其精華，我們凝結在了以下這些文字中。
機器學習是將數據轉化為計算機程序的重要過程，一旦生成一些基礎算法，整個系統就可以進行自己學習不斷完善。
全球頂級的科技公司都在收集關于客戶信息的數據、衛星成像、網絡內容、氣象感應數據等千萬億字節的信息。這些數據可以為無人駕駛汽車、無人機提供智能支持，也可以在你開始網購之前就能知道你想買什么樣商品。
所有這些都要處理海量數據，這些過程都需要英偉達的產品。
這些需求推動著英偉達成為未來科技皇冠上的明珠，因為英偉達是一家幾乎在所有未來科技趨勢中布局的公司。
英偉達的GPU技術及在高速機器學習中的應用是該公司發展的基礎。
英偉達的產品可以應用到游戲、數據中心、人工智能、無人駕駛、無人送貨、無人操控飛機、自主機器人、生物醫藥、自動檢索貨物以及超級人工智能等眾多領域。
英偉達在無人駕駛領域的增長潛能非常大，但無人駕駛市場的大爆發應該是在幾年以后。
下圖是彭博社智庫預測的2015年-2020年無人駕駛市場發展示意圖，無人駕駛市場在2015-2020年之間的年復合增長率將達到134%。
英偉達在無人駕駛市場中的戰略是成為各主要汽車公司在無人駕駛技領域中的基礎支持力量。
這樣的戰略優勢是英偉達將從整個無人駕駛市場中受益，而不是單純押注在某一家汽車生產企業。
隨著英偉達不斷開發出高端新產品和持續創新，英偉達成為科技領域中實際的顛覆者。
以下是關于英偉達公司自2007年-2017年每個季度的收入變化柱狀圖（來源：cmlviz.com），該圖中的數據均為英偉達公司稅后數據。
下圖是關于英偉達公司自2007年-2017年每個季度的稅后凈利潤變化柱狀圖（來源：cmlviz.com），該公司在凈利潤方面的增長趨勢非常明顯：
路透社對英偉達公司今年第三季度的收入預測為23.6億美元，預測EPS為每股0.94美元；而實際上，英偉達公司在今年第三季度的收入將達到26.4億美元，EPS則為每股1.33美元。
根據英偉達公司發布的信息，該公司今年第三季度的收入同比將增長32%，全年收入增長41%。英偉達公司預計在下一財政年度將為股東分紅12.5億美元。
在我們的研究中，英偉達公司的大部分業務其實都是面向未來科技的。
我們認為，英偉達的數據中心業務是除游戲顯卡外能在短期之內為公司帶來真正收入和影響的業務，而英偉達的數據中心業務也會在未來十年內都保持良好發展態勢。
我們發現正是英偉達公司的數據中心業務是使華爾街分析師們比較吃驚的領域。
在今年8月11日，美國市場調查公司MarketWatch曾經發布了一份報告，認為英偉達的股票上漲趨勢受到全球服務器領域增長放緩的影響將出現停滯。
當時的報告這樣寫到：
“英偉達公司在用于數據中心的圖形處理芯片收入與去年同季度相比收入已經增長175%，但是從全年來看，環比只是增長了2%，為4.16億美元。”
但是在英偉達公司最近的報告中，華爾街應當為此感覺吃驚。英偉達公司的數據中心業務快速增長，并對總收入增長有相當大的貢獻。美國有線電視新聞網財經頻道是這樣報導的：
“英偉達公司2017年第三季度在數據中心方面的收入為5.01億美元，超過市場分析師4.16億美元的預測，與上季度相比增長20%。”
下圖是英偉達公司數據中心業務自2015年第一季度到2017年第三季度的收入柱狀圖（來源：TechCrunch）：
退一步來說，在自動駕駛、無人送貨、無人操控飛機、自主機器人等領域尚未完全發展起來之時，目前已經大發展的云系統數據中心是對英偉達業務強有力的支撐。
下圖是美國十大大數據企業之一Wikibon對全球云服務市場自2012年到2026年之間發展的預測柱狀圖（數據單位：十億美元），在2017年云服務市場規模為1540億美元；到十年后的2026年，云服務市場規模則會發展到4930億美元。
云服務市場的核心是數據中心，在這一領域的市場主要由亞馬遜、微軟、谷歌這三家巨頭控制。
亞馬遜占有云服務數據中心市場的37.1%、微軟占有28.4%、谷歌占有16.5%的市場份額，將近15%的份額將由其它公司控制。
目前，亞馬遜、微軟和谷歌都已經從英偉達規模訂貨。騰訊、阿里巴巴、百度、臉書和甲骨文公司也在云服務數據中心的發展上需要英偉達的芯片。
英偉達公司開發的新型芯片Volta，為客戶提供了良好的用戶體驗。
英偉達公司在報告中這樣表述：“英偉達公司的Volta是人工智能技術發展新驅動力量。Volta將在每個行業中都產生突破性影響。可以廣泛應用于人類進行精準除癌、智能客戶體驗和無人駕駛、數據中心等各個領域，這將開創人工智能的新紀元。”
高盛公司在英偉達公司盈利報告電話會議后評論到：“Volta已經走上正軌，更重要的是，在它面前有廣闊的應用空間。以我們看來，在未來幾個季度，將會有更多的客戶采用這一新型芯片構造及技術。”
英偉達公司在盈利報告電話會議中的詳細數據信息如下：
今年第三季度公司收入達到26.4億美元，同比上漲32%，環比上漲18%，超出市場23.5億美元的預期。
數據中心的收入為5.01億美元，收入比去年翻番。
GPU收入同比增長31%，達到22.2億美元，其中Tegra處理器收入增長了74%，達到4.19億美元。
游戲芯片收入為15.6億美元，同比增長35%，環比增長32%。
數據中心業務在本季度表現靚麗。
英偉達公司今年第二季度開發的Tesla V100 GPU在今年第三季度收入表現良好，主要是市場的云服務提供商及高性能運算的需求推動了該業務的發展。
Volta的表現比英偉達公司過去的Pascal的表現更為優異，提高機器學習的性能10倍以上。
阿里巴巴、百度和騰訊都宣布在各自的數據中心、云服務器中使用Volta系列產品。
在美國，亞馬遜宣布基于Volta界面的云數據中心已經在4個地區可以提供服務。
甲骨文公司將Tesla P100 GPU列為其數據中心的基礎部件之一，并計劃擴大對Volta系列的需求。
有超過1200家公司已經在使用英偉達公司的數據推理平臺，其中包括亞馬遜、微軟、臉書、谷歌、阿里巴巴、百度、京東、海康威視和騰訊等大公司。
在過去5年中，基于英偉達GPU的開發者增長了15倍，達到645，000人，今年從英偉達CUDA（Compute Unified Device Architecture）數據平臺上下載數量增長了5倍，達到180萬次。
英偉達公司還在本季度宣布開發出DRIVE PX Pegasus，這是全球首款可以使第五代無人駕駛汽車成為現實的首款人工智能計算機。
我們今天將焦點聚集在英偉達公司身上，它的估值還會繼續增長。
我們認為英偉達公司在保持游戲顯卡和云數據中心增長的的同時，還將在3-10年之內繼續主導著一些其它科技領域的升級。
