半年報折射5G產業鏈蓄勢待發
2019-08-26 09:49:36 中國財富網龍頭公司保持強勁增長
截至8月25日中國證券報記者發稿，滬深兩市已有1667家上市公司披露2019年半年報。其中，1042家公司凈利潤同比增長，占比62.5%。按申萬行業分類，在目前已披露半年報公司中，農林牧漁、非銀金融、機械設備、通信等行業板塊業績增長強勢。
Wind數據顯示，上半年，農林牧漁行業實現凈利潤76.16億元，同比增長166.42%，位居行業業績增幅首位。非銀金融行業實現凈利潤1783.99億元，同比增長73.02%。機械設備行業實現凈利潤108.87億元，同比增長55.07%。通信行業實現凈利潤67.2億元，同比增長39.5%。此外，房地產、交通運輸、電氣設備、食品飲料、公用事業等行業凈利潤同比增速均超過兩位數。
隨著5G商業化時代漸行漸近，通信行業表現備受關注。5G龍頭公司仍保持強勁增長態勢，引領市場整體向好。
混改創新，5G投資節奏有望加快，5G龍頭中國聯通半年報表現突出。在2017年引入騰訊信達、百度鵬寰、京東三弘、阿里創投、蘇寧云商等戰略投資者后，增長勢頭強勁的創新業務成為穩定中國聯通收入的主要驅動力。中國聯通半年報顯示，上半年，中國聯通產業互聯網業務收入同比增長43%，達167億元，占整體主營業務收入比例提高至13%。中國聯通2019年上半年加權平均凈資產收益率為2.08%，較歷史數據有所提升。
包括中國聯通在內，三大運營商2019年半年報全部出爐。值得關注的是，三大運營商明確了2019年5G投資預算。再加上中國聯通、中國電信傳來共建共享5G網絡的消息，業內人士認為，共建共享有利于降低單個運營商5G投資壓力，5G投資節奏有望加快。
值得關注的是，光大證券電子通信團隊數據顯示，上半年，5G產業鏈企業業績表現較好，主設備廠商中興通訊、PCB板塊滬電股份和深南電路、濾波器生產企業大富科技和*ST凡谷等企業業績同比實現較大幅度增長。
在通信板塊電子行業中，碩貝德、世嘉科技、東方通等公司的業績也表現出眾。
5G產業鏈業績有望加速
目前，通信、電子行業、專用設備、物聯網、視頻等產業鏈相關企業業績已有所表現，有望進一步爆發。
光大證券電子通信團隊分析，在5G產業鏈上，智動力受益于5G商業化的到來，上半年凈利潤驟增1785.17%。智動力表示，將抓住5G、復合板材以及車載電子器件等領域的爆發機會。上半年凈利潤增長211.61%的北京君正，今年以來在物聯網及智能視頻領域持續發力，增長較快。此外，卓勝微等5G產業鏈公司預計半年報凈利潤同比增幅超100%；勝宏科技、紅相股份、創意信息等公司2019年半年報業績均有望增長；天和防務、中興通訊等公司2019年半年報業績均有望扭虧為盈。
光大證券電子通信團隊分析，5G產業鏈業績有望加速。2019年將是5G網絡部署元年，5G建設將帶動運營商資本開支進入上升周期，同時流量持續增長驅動現有網絡持續升級和擴容。一方面，國內主設備商在第三階段技術試驗表現優異，將成為國內5G建設主力軍；另一方面，擁有核心技術壁壘龍頭業績增長前景更明朗。
中信證券指出，5G產業鏈上游為移動通信基礎設施，主要包括網絡規劃、基站建設、傳輸網、承載網以及核心網建設等方面；中游是移動通信運營商服務，主要為三大移動運營商；下游是終端及應用場景，不再局限于手機，而是包括汽車、智能家電、工業設備等，應用場景包括VR/AR、車聯網、增強移動寬帶、工業互聯網、遠程醫療等。光模塊會成為5G產業鏈中彈性相對較高的細分領域，5G商用將利好無人駕駛、物聯網、車聯網及智能制造等新興行業。此外，國泰君安、平安證券、中信建投等均關注5G產業鏈投資機會，認為5G產業鏈仍是增長主要動力。
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